焦点|银行布局养老金融 打造个人养老金账户先发优势

建设养老金账户体系，打造养老金融的综合化服务能力，正在成为商业银行角逐养老金融服务的战略高地。随着国务院《关于推动个人养老金发展的意见》(以下简称“《意见》”)的落地，各家银行在养老金融服务平台建设方面的步伐加快。
      个人养老金实行个人账户制度，个人养老金账户是居民参加个人养老金制度、享受税收优惠政策的基础。商业银行依托一类账户开设优势，以个人账户为基础，进行个人养老金融业务的归集整合，成为养老金融服务的平台端口。
      业内人士分析认为，在做好账户管理的同时，银行如果能开发更具备养老属性的金融产品，将账户优势与渠道优势、客户优势结合，会大大提升其在个人养老金市场的参与度;不过目前银行在养老金融的产品和服务方面同质化程度高，长远来看，银行需要进一步加强个性化服务及投研能力建设，满足客户差异化养老需求。
多银行推进养老金账户体系建设近期，多家银行宣布完善养老金账户相关业务体系。华夏银行推出“华夏颐养”养老金融系列产品，整合账户服务、现金结算、企业服务、资金保值增值等综合金融服务。中信银行发布“幸福+”养老账本，实现第一、二、三支柱养老资产的归集展示;据悉，该行目前正在申请成为个人养老金账户试点银行......
      某股份制银行业务人士向记者透露，其所在银行近期也在进行养老金账户相关业务的展业准备，将与养老有关业务都归集到养老金账户体系中，目前已经基本准备完成。
      为何银行都在加快养老金账户的体系建设?中国政法大学金融学教授胡继晔表示，今年4月份，国务院正式提出第三支柱个人养老金政策落地，养老金业务是基于账户开展的，银行具有一类账户的天然优势，同时更为中老年人信赖，这位银行以养老金账户为核心开展综合化的养老金融服务提供了很好的机会。
      2022年4月，国务院办公厅正式下发《意见》提出，推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金，与基本养老保险、企业(职业)年金相衔接，实现养老保险补充功能，协调发展其他个人商业养老金融业务，健全多层次、多支柱养老保险体系。
      《意见》明确，个人养老金实行个人账户制度;参加人应当指定或者开立一个本人唯一的个人养老金资金账户，用于个人养老金缴费、归集收益、支付和缴纳个人所得税;个人养老金账户是参加个人养老金制度、享受税收优惠政策的基础。
      某国有银行广州分行相关业务人士透露，发展养老第三支柱，意味着鼓励民众将部分工资存入养老金账户，可用以投资理财、保险、基金等产品，这对银行等金融机构来说是一块很大的业务，有巨大的发展空间，比如吸收存款、基金等产品代销等领域都有很大影响。“所以现在银行都在积极布局，争取客户的养老金账户开设。从功能来看，综合化服务能力的整合是账户体系建设的关键，银行以账户为核心，将养老储蓄、养老理财、养老消费等各类养老业务归集整合，根据客户的养老需求提供综合化金融服务。这是大势所趋。”
中国文化管理协会乡村振兴建设委员会副秘书长袁帅认为，政策鼓励第三支柱个人养老金发展，对有关机构能否提供丰富的养老金融产品以及生命周期的账户资产管理提出了更高的要求。“需要供给端在养老金融产品和投资管理方面都作出更多探索，实现金融产品的多样化和适老化，真正实现金融服务对公众实体性养老需求满足的支持。”
      国信证券分析指出，商业银行将成为居民个人养老金账户的入口，有望依托渠道优势成为养老金融产品的全体系销售站点。商业银行拥有独特的账户优势，在开立账户时可直接实现客户的获取，销售本银行发行及代销的养老金融产品。在做好账户管理的同时，商业银行如果能开发更具备养老属性的金融产品，将这一优势与自身的渠道优势及客户优势相结合，有望大幅提升商业银行在个人养老金市场的参与度，打通储蓄存款与养老金融之间的转化路径。
强化养老金融综合服务能力提升商业银行加快养老金账户体系建设的同时，也面临多方面的挑战。
      国信证券分析指出，尽管目前对于“符合规定的商业银行”还没有出台具体的名单或相关规定，但商业银行在提供个人养老金资金账户开户及后续服务方面难以体现差异性。因此在发展初期，网点的便捷性以及过往服务形成的客户黏性将会成为影响客户选择开户行的主要因素。
      “但是长期来看，随着个人养老金账户发展成熟，能否提供更多元化的、满足客户差异化养老需求的金融产品和服务，才是商业银行在个人养老金制度建设中形成竞争优势的关键。”国信证券在研报中指出。
      而短期来看，银行在养老储蓄上的布局更为积极。2022年3月4日，银保监会、人民银行发布《关于加强新市民金融服务工作的通知》，明确“支持商业银行研究养老储蓄产品，探索开展养老储蓄业务试点”。
      工行、农行、中行、建行四家大型银行将作为第一批推出养老储蓄业务的银行，拟在部分城市开展试点，单家银行试点规模暂定100亿元。特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三类，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档。
      国信证券也分析指出，养老储蓄是商业银行未来重点发展的方向，但考虑到收益率偏低以及在产品灵活性和个性化方面的不足，预计其与其他养老金融产品相比竞争力有限。
      上述股份制银行业务人士表示，养老储蓄产品是银行切入养老金融、满足居民长期养老需求和稳定收益需求的有效抓手，但在产品设计上依然有很大的发展空间;总体来看目前银行在养老金融的产品和服务方面同质化程度较高，个性化服务及投研能力等方面都需要进一步加强。
      国信证券认为，尽管短期内商业银行可以通过资金账户形成先发优势，但是在长期，产品体系、投资能力、综合财富管理能力才是各金融机构竞争力的关键所在。其中，在投研能力方面，银行在固收领域积累了较为丰富的经验，但是在权益领域则相对薄弱。未来，银行还需要建立深度研究的框架、体系和逻辑，利用多种分析工具，补齐在权益领域经验不足的短板，同时不断完善投资体系，提升以“投研一体化”为核心的大类资产配置能力。
      在胡继晔看来，商业银行也要加强资源的整合能力，在提供基本账户服务的同时，也要提升养老金融的综合服务能力。胡继晔指出，在目前的情况下，商业银行在发展第三支柱个人养老金领域，除了自身的一些理财产品之外，更多的还可以做一些商业寿险等类似的产品代理，完善自身养老金融的产品货架体系，并将这些资产规划到个人养老金产品中，通过个人养老金账户归集管理，这对银行发展来说，是一个很大的机遇。

      中国文化管理协会乡村振兴建设委员会副秘书长袁帅表示，当前中国的养老保险制度是“三支柱”体系，第一支柱是基本养老保险基金，即人们常说的养老金，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱包括个人储蓄性养老保险和商业养老保险。对于第三支柱，“十四五”规划提出要大力发展普惠型养老服务，逐步延迟法定退休年龄，并要提高企业年金覆盖率，规范发展第三支柱养老保险。
      当前，我国正面临着人口快速老龄化的冲击，截至2019年底60岁以上老年人口2.54亿人，65周岁以上老年人口1.76亿人，人均预期寿命达77岁。加之我国仍处于发展中阶段，未富先老特点比较明显，这对养老安排的充足性、持续性提出了更高要求。第三支柱个人养老金能否蓬勃发展，既有赖于税收优惠的力度和结构等政策支持，也对有关机构能否提供丰富的养老金融产品以及生命周期的账户资产管理提出了更高的要求。需要供给端在养老金融产品和投资管理方面都需要作出更多探索，实现金融产品的多样化和适老化，真正实现金融服务对公众实体性养老需求满足的支持。
      要积极应对老龄化、完善养老体系建设，必须大力发展养老第三支柱，扩大税收优惠范围，降低门槛、放低标准、减少限制，最大限度扩大第三支柱养老保险的适用对象，使更多群体可以利用商业养老保险积累养老金，增强全社会养老保障和风险抵御能力。加快第三支柱养老保险改革发展，有利于完善我国多层次的养老保险体系，增强养老保障，满足人民群众多样化的养老需求，也有利于深化金融供给侧结构性改革。
      具体可以从以下方面着手:
      (1)要完善相关法律制度，以及鼓励政策灵活性，为养老金资产管理、养老产业投融资等养老金融相关业务提供法律支持和保障;
      (2)要做好财税政策的优化设计以及相关部门间的通力协作;
      (3)放宽第三支柱税金融产品投资范围，鼓励银行理财、养老储蓄等多元化金融产品上市，允许各类金融产品公平竞争;
      (4)健全多层次的资本市场，特别是在保值增值方面为养老保险体系的建设提供足够的支撑;
      (5)强化养老金融教育，提升我国全民养老金融素养;
      (6)开展针对我国养老产业的创新模式探索和实践，诸如:时间银行，新型商业保险等。
      随着养老金第三支柱的发展，其与资本市场将形成相互促进的局面，我国资本市场产业深度不足，缺乏长线、机构主导的投资资金，而养老金是资本市场长期稳定资金来源，大力发展第三支柱将承载弥补我国养老金缺口和助力资本市场发展的双重使命，同时伴随着资本市场建设不断完善和监管的规范，交易市场的进一步成熟，也将反哺第三支柱建设，将形成“取之于民 用之于业 惠之于民”的良性循环。

图:新农人袁帅