挑选基金应该说是一门比较成熟的学问，分析的框架也比较完备。,可以从“Platform”、“People”、“Performance”、“Process”四个方面入手。
一、4P选基法
“Platform”是指公司综合平台，这包括公司股东情况、股东与管理层的关系、公司理念、运作架构、公司中长期发展规划、资产管理规模、股票基金规模等方面。这是影响旗下基金业绩最深层次的原因之一。一般而言，股东层变动较大的公司，管理层变动通常较大，并可能影响投研团队的稳定。同时，当股东层与管理层关系处理不好时，往往形成内耗，影响团队士气及进取心。
“People”是指投研团队，主要的是基金经理。这包括基金经理从业经验、敬业精神、职业操守、性格、爱好、公司投研资源状况 、研究团队情况、研究理念、研究方法等。作为基金的掌舵人，基金经理的表现无疑对基金的未来业绩起着至关重要的作用，同时，基金经理也不是一个人在战斗，其后研究团队的支持，也影响着基金业绩的表现及持久性。
“Process”指公司的流程管理，这包括投资决策流程及执行情况、风控制度及执行情况、重大风险事件处理流程等。流程管理的实质是公司对风险的控制程度，流程管理规范的公司可能业绩不是最突出的，但不至于犯大错。
“Performance”是指基金的绩效，主要从短、中、长期业绩及相对业绩来考察。当然，一只历史业绩好的基金，未来业绩并不会一定好，但“考高分的学生，下次考高分的概率较大”，业绩是所有因素最终的反映。考察业绩不能唯业绩论，关键在于考察业绩形成的背后原因，并判断这些原因是否发生变化，从而判断基金未来的可能表现。
二、当前选基关注的重点
“4P”很大程度上是一种原则性的方法，是一部“渔经”，而要具体抓住“鱼”，则要靠修行了，需要对“4P”所概括的因素进行深入的挖掘。每一阶段都会有不同的重点。在当前阶段，我认为应该着重关注两类公司旗下基金：
其一是公司基本面发生改变，从而旗下基金业绩发生好转的基金。例如，近年国泰基金公司层面发生较大变化，2008年年初，基金公司投资总监变更为余荣权，又陆续更换了公司的几位副总经理，基金经理也发生变更。今年以来，可以看到国泰公司旗下股票型基金相比前两年业绩发生明显好转。国泰金马稳健、国泰金鹏蓝筹，截止6月30日，今年以来收益率在195只基金中排第20位、40位，而这两只基金在08年、07年都排在同类后列。新世纪公司也属于同样情况，投资总监王卫东上任后，旗下基金业绩整体好转，此类的公司还有交银施罗德等公司。
其二是“白马”型的公司。华夏基金公司的投研实力较强。2007年华夏基金有2只基金在前10名，其它基金成绩皆在前三分之一左右。2008年，6只主动管理型股票型基金均入前20。如果公司层面没有发生剧烈变动，业绩全面下滑的可能性也不大。公司旗下基金虽然不一定都位于前列，但不致于所有基金都排名落后。今年以来，除华夏大盘、华夏复兴等旗下招牌基金表现较好外，能够申购的华夏行业精选业绩亦在同类前1/3。广发基金公司、易方达基金公司、华宝兴业基金公司、泰达荷银基金公司、兴业基金公司等也可积极关注。
教您如何选择基金
投资基金与投资股票、债券和外汇一样，都需要一定的分析方法，但是基金有其自身所存在的特点，导致它与传统渠道的投资方法有着较大的差别。
在介绍基金选择方法之前，有必要先了解与其他投资工具相比，基金都具有哪些特征。
首先，基金具有集合理财、专业管理的特点。基金是将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行投资。其次，基金是组合投资，能够分散风险。为降低投资风险，我国《证券投资基金法》规定，基金必须以组合投资的方式进行投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。再者，基金拥有利益共享、风险共担的特点。基金投资者是基金的所有者。基金投资人共同承担亏损的风险，共同分享收益。最后，基金是独立托管，能够保障资金安全。基金管理人只负责基金的投资操作，并不经手基金财产的保管，在一定程度上规避了风险。
基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。根据基金能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金；根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等。
那么，如何选择基金呢？首先要考虑的是自身的投资偏好，对于保守型投资者，可以将80%资金投资于选择债券型或货币型的基金，将20%的资金投资于股票型的品种，这样不仅可以降低投资风险，也可以保障资金的流动性，同时还能保证一定的收益；对于风险承受力比较强的投资者，可以选择将大部分的资金投资于股票型或指数型基金，将少部分用于投资资金流动性较好的货币基金品种。在保证最大收益的同时，还能保持一定的资金流动性。第二，如果我们投资于股票型基金，我们就要考虑到由于基金拥有分散投资等优势，本身就可以将非系统风险较好的分散开，所以在投资时我们考虑的是投资于一个或几个相关行业，而不是像股票一样将目光放在一个或几个公司上。第三，要考虑选择哪个基金公司、哪个基金管理人，选择一家好的基金公司是保证你资产安全的前提，而选择一个成熟的基金管理团队是你资产获利的保障。第四，要在已经筛选出的几只基金中，查看每一只基金，从设立到现在的获利情况和资金投资比例等数值。
在交易过后，你需要保持一个良好的心态。因为从基金所具有的特点来看，它更适合于长线持有，你不能期待它像股票一样一天就给你带来10%的回报。但是，你仍然需要经常关注你所投资的基金，查看它的走势是否如你当初所预想的一样，并且在适当的时候进行基金赎回、获取收益。
为什么我们需要理财？
你是不是常常觉得钱不够用，或存不了钱？同样是领薪水，为什么别人可以很快买了一套房子？而你还是一个“月光光”？
很多人都觉得理财是有钱人的事情，其实不然。钱少的时候更需要理财，才能积少成多。而所谓的“理财”，也只是处理所有和钱相关的事情而已：买东西、付信用卡账单等。你无时无刻不在理财。而有规划的理财方式，可帮助你顺利地累积财富。
与此同时，上世纪普遍的理财方式：存定期、买国债等已无法适应环境的变化。好在银行、保险、证券、基金等金融机构不断拓展理财产品的种类，让我们在可承受的风险范围内，有了获取更高回报的可能。知己知彼，百战不殆。一下子面对如此众多的理财工具、如此繁杂的理财信息，对大多数中国人而言，难免有迷失于原始丛林的茫然。越来越多的人在认识到“为什么”之后，开始困惑于“怎么做”。
其实，个人投资理财领域绝无高深之处。这在全世界都是一样的。只要花一点时间学习，一定可以找到适合自己的理财产品。
“有钱并非万能，没钱却万万不能”。所以，从今天起，从现在起，拿起算盘，选择一个适合你的理财工具。
要不然，“你不理财，财不理你”。
股神巴菲特曾说，如果你没有持有一只股票十年的准备，那么，连十分钟都不要持有这只股票。同样，你没有长期持有基金的打算，而把基金作为发财而不是理财的手段，你可能也会最终失望。
买基金数“星星”
截至去年底，国内基金已超过300只。选一只优秀的基金成为基民必做的功课。如何选“秀”？公开的基金业绩排行榜为投资者提供了大量信息，是选基的重要参考。
在公开的基金业绩排行榜中，较为普及的是银河证券基金研究中心、晨星等机构发布的排行榜。前者每日一次公布在《中国证券报》上，后者每周一公布在晨星公司网站上。这些基金业绩排行榜都会列出过去一周、一个月、三个月、六个月、一年、两年的回报率和排名，这样既能看出一只基金近期的表现，也知道这只基金中长期的表现。
基金在每个评比期间的排名各不相同，到底要以哪一个数字为准呢？
“一般而言，基金在过去六个月以内的回报率属于短期业绩。因此也很难据此推断基金经理团队的能力。建议基民首先还是要看过去较长一段时间的业绩表现，同时也关注近期表现。过去一年的回报率是非常重要的指标。”理财专家指出。
“在基金业绩排行榜中，最简单、直观看出基金表现的办法，就是看星级。”业内人士指出。
“以晨星开放式基金业绩排行榜为例。星级评价的标准是：综合考虑基金的回报率和风险后，给基金打分，再按得分高低给予星级评价，五星级是最高的。”
根据晨星“风险调整后的收益”指标由大到小，前10%被评为五星；接下来22.5%被评为四星；中间35%被评为三星；随后22.5%被评为二星；最后10%被评为一星。“看星级可比较全面地了解一只基金的以往业绩表现，五星级基金无疑是同类基金中的‘好学生’。”
好学生的成绩也可能退步。因此，排行榜也不是万能的，但它给了投资者一个重要的参考。
新基金PK老基金
今年一季度新基金的发行火爆异常。“一般都是一天结束募集，上投摩根更是创下了一天募集900亿的发行神话。”
同时，老基金也纷纷上演拆分大戏，将净值拆分为“1”元，满足基民的“1”元情结。
“一般而言，新基金最大特点是以1元一个基金单位，因此比那些动辄2元以上的老基金‘便宜’很多。”
从基金购买方式来说，新基金发行时属于“认购”，买老基金则属于“申购”，购买新基金一般比老基金费率低一些，认购费率一般为1.2%，申购则多为1.5%甚至更高。
虽然新基金在费率等方面具有优势，但由于还未正式运作，能否成为基金市场的“白马”尚是个未知数。而老基金相比于新基金来说，具有以往投资业绩的参考、稳定的投资风格和投资表现才是值得选择的根本依据。
同时，股市涨幅较大、上涨潜力受影响的时候，不应盲目投资新基金。“因为在股市大幅上涨的情况下，新基金的建仓成本一般比老基金要高，盈利能力自然会受到一定影响。不过，‘牛市不言顶’。无论涨幅有多大，如果股市还有上涨空间，那这时无论买新基金还是老基金都是赚钱的。”业内人士指出。
基金定投：烫平风险的魔杖
时间是烫平波动的最好工具。如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的不足，可均衡成本，即定期定额投资法。这是基于克服人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点而应运而生的一种投资方法。
投资基金有两种方式：一为“单笔投资”，一为“定期定额”(简称定投)。单笔投资是一次拿出一笔金额，选择适当时点买进基金，并在市场高点时获利了结；定期定额则是指每隔一段时间，通常是每一个月，投资固定金额于固定的基金上，不必在乎进场时点，也不必在意市场价格起伏，时间到了就固定投资。（详情见右下表）
理由之一：分散风险
股市短期波动难以预测，一些新进入的投资者，如果买不对时点，短期就要承受亏损的心理压力。定期定额通过分批买入，虽不能保证买在低点，但保证不买在高点，长期投资之后，只要找一个相对好的时机卖出基金，获利的机会应是很大的。
定期定额是平均成本、长期投资、积少成多的投资方式。因此，开始投资的市场时点并不需要太过在意。一方面无须耗费精神判断时点，另一方面可有效分散风险，所以定期定额又被称为“傻瓜投资术”。
理由之二：聚沙成塔
业内人士介绍说，定期定额投资有点类似银行的“零存整取”。“但不要小看定期定额聚沙成塔的能力，长期投资加上复利的魔力。如能早日开始，每个月500元就可帮人储备起养老基金。”
假设大华（化名）从20岁起，就每个月固定投资500元在基金上，每年投入本金6000元，连续投资6年后停止扣款，让本金继续增值。假定以国内股市过去17年平均回报率12%计算，到60岁大华退休时，他30岁之前投入的3.6万元连本带利已累积了260万元。当然，如大华没停止扣款，这个数字将是520万元。
通过定期定额投资，父母可为孩子储备长期的教育费用，单身贵族可为自己准备买房基金，甜蜜的恋人也可帮彼此储蓄养老基金，辛苦的上班族可积累出国旅游资金。
本报记者 何燕
五步！搞掂投“基”计划
A设定投资目标
基金投资是理财，而理财的目的在于满足生活需求，提高生活质量。把基金投资与人生各阶段的理财目标结合在一起，能帮助我们对投资过程进行有效规划。
投资目标应尽可能量化。例如：希望45岁时能买一幢价值200万元的房产、为儿子准备30万元的出国留学教育金等等。这些目标可划分为短、中、长期目标，不同投资目标应有先后次序，以便于逐一规划。
一般来说，在既定的投资目标下，如果准备时间不长，就必须提高投资金额；如果投资期间拉长，那么投资金额就可相应的降低。
B诊断财务状况
大部分投资目标，尤其是中长期目标的实现，都是通过投资风险资产来积累财富。进行风险资产组合规划之前，应断自身财务状况。
通过分析家庭现有的资产、收入和负担，明确到底有多少“闲钱”可用来买基金，将投资的亏损风险控制在个人和家庭能够承受的范围之内。
您只需制作两张简单的家庭财务报表，列出您或家庭的当前资产、负债、收入等所有与钱有关的资料。这样，财务状况就清楚地呈现在您面前了。
例如，独身、30岁的外企职员小明的个人财务报表。（右表）
根据小明当前的收入、支出情况进行分析，银行定期存款能够满足3－6个月的生活费支出。在短期没有重大资金支出计划的情况下，可考虑把部分的活期存款用于基金投资。万一这笔投资出现亏损，也不至于影响到正常生活，年轻人来日方长，只要坚持投资，短期的亏损一般可以弥补回来。
C认清风险偏好
有了目标，也知道了可投入的资金、期限，接下来就是选择合适的基金品种。以小明为例，假定他的远期目标是30年内积累300万元的养老金。每个月投资相同的金额，如果选择年收益率是4%的投资工具，则每个月要投资4457元；如果年收益率是8%，每个月要投资2206元；如果年收益率达到12%，则每个月投资额就下降至1035元。
当然，并不是收益率越高的基金品种就越好，还要看是不是适合自己，自身风险偏好是必须要考虑的因素。
一般来说，风险偏好越高，投资目标达成的期限越长，相应投资工具的风险可以越高，预期的收益率也就越高。如果您对自己的风险偏好还不十分了解，可到银行、基金公司的理财柜台做一下风险偏好的测试，看看自己属于激进型、稳健型还是保守型投资者。
小明在基金公司理财柜台做了“投资者风险偏好测试”，根据测试结果，小明属于稳健型的投资者，不满足于银行存款利息，渴望有一定的投资收益，但又不愿承受较大的风险，能够承受的最大投资亏损不超过本金的10%。
D选择基金品种
不同的基金品种，决定了不同的预期风险收益水平。如果是股票基金，根据海外长期经验，可预期的年平均收益率是10%～15%，收益率虽然高出好多，但有亏损风险。对于稳健型的投资者，可考虑通过组合投资降低风险，如50%的股票基金、50%的债券基金。
结合小明的投资目标、可投入资金以及自身风险偏好，决定采取股票基金60%、固定收益工具40%的资产分配。这个投资组合的中长期预期年收益率6%～9%，如果碰到股市不好的年份，估计损失可达到总资产的10%，但还能承担。
在大类的资产分配决定以后，接下来就该挑选出信誉良好、中长期业绩出色的基金。选择股票基金的时候，小明采取了先选公司后选基金的方法——先选出过去一年旗下股票基金平均业绩位居前10名的基金公司，再从这些公司旗下的总共30只股票基金中选出过去两年同类排名在前1/3的基金，将范围缩小到12只基金，最后从中选取了波动幅度最小的A基金。
E拟定投资步骤
确定投资对象之后，该付诸行动了。在投资股票基金的时候，最好不要一次大量买进，避免不必要的损失。可考虑将总投资金额分成三四份，每个月进场一次。这种分散入场的方式，可减少所有资金全部买在市场高点的风险。如果你更小心，或者要投资的金额巨大，甚至可以多分几份，用一年的时间逐步完成投资组合。
小明计划先拿出6000元来买A基金，分三批买入。第一次单笔买入2000元，其余4000元先买入同一公司的货币市场基金，一个月后再分两次转换成A基金。
在单笔投资的同时，小明还办理了定期定额投资A基金计划。每个月投入1000元，以过去30年美国标准普尔500指数年平均回报率12%计算，小明通过定期定额30年积累300万元养老金的目标是可以实现的。本报记者 何燕
股票基金大不同
去年底基金的高收益，让基金轰轰烈烈地火了一把。而今年，大家则更多地将目光投向了股市，每天直线上涨的开户数就是证明。
基金和股票一样，都属于大众投资工具，也都可预期较高的回报率。但从投资运作、资金门槛、风险水平三个方面来看，还是有很大的不同。
自己操作VS专家理财
与个人投资股票不同，投资基金，是将钱交给基金公司的基金经理来运用管理，所得到的利润是由所有基金投资人共同分享、亏损共同分担的一种投资工具。
基金的背后是一个专业化的投资研究团队，基金投资是建立在专业基本面研究、计算、分析基础上的决策，在这方面基金的确比个人投资者具有优势。
虽然个人投资基金和投资股票都要自负盈亏，但投资基金通过专家操作，可省去个人花费心思研究个股与选股的困扰，投资的重点是比较基金中长期业绩表现以及基金公司的专业背景，进而选择适合自己的基金。
高门槛VS低门槛
基金投资者可以用很少的资金进入广阔的投资市场。
以国内开放式基金而言，单笔申购最低金额通常只要1000元，而定期定额的投资方式则每次只需投资500元以上，与投资股票动辄上万元相比，投资金额的负担较轻。
同时，基金投资对专业技能、时间要求低。
集中投资VS分散投资
基金投资范围比个人投资股票更广，能分散风险。
由于基金是汇聚众多投资人的资金而成，资产规模庞大，因此能比个人投资股票进行更大范围的资产配置。在基金的一篮子投资组合里，可将资金投资于30至100只股票，而个人投资股票往往仅限于五六只股票，相比之下，投资基金风险相对分散。
挑选基金应该说是一门比较成熟的学问，分析的框架也比较完备。,可以从“Platform”、“People”、“Performance”、“Process”四个方面入手。
一、4P选基法
“Platform”是指公司综合平台，这包括公司股东情况、股东与管理层的关系、公司理念、运作架构、公司中长期发展规划、资产管理规模、股票基金规模等方面。这是影响旗下基金业绩最深层次的原因之一。一般而言，股东层变动较大的公司，管理层变动通常较大，并可能影响投研团队的稳定。同时，当股东层与管理层关系处理不好时，往往形成内耗，影响团队士气及进取心。
“People”是指投研团队，主要的是基金经理。这包括基金经理从业经验、敬业精神、职业操守、性格、爱好、公司投研资源状况 、研究团队情况、研究理念、研究方法等。作为基金的掌舵人，基金经理的表现无疑对基金的未来业绩起着至关重要的作用，同时，基金经理也不是一个人在战斗，其后研究团队的支持，也影响着基金业绩的表现及持久性。
“Process”指公司的流程管理，这包括投资决策流程及执行情况、风控制度及执行情况、重大风险事件处理流程等。流程管理的实质是公司对风险的控制程度，流程管理规范的公司可能业绩不是最突出的，但不至于犯大错。
“Performance”是指基金的绩效，主要从短、中、长期业绩及相对业绩来考察。当然，一只历史业绩好的基金，未来业绩并不会一定好，但“考高分的学生，下次考高分的概率较大”，业绩是所有因素最终的反映。考察业绩不能唯业绩论，关键在于考察业绩形成的背后原因，并判断这些原因是否发生变化，从而判断基金未来的可能表现。
二、当前选基关注的重点
“4P”很大程度上是一种原则性的方法，是一部“渔经”，而要具体抓住“鱼”，则要靠修行了，需要对“4P”所概括的因素进行深入的挖掘。每一阶段都会有不同的重点。在当前阶段，我认为应该着重关注两类公司旗下基金：
其一是公司基本面发生改变，从而旗下基金业绩发生好转的基金。例如，近年国泰基金公司层面发生较大变化，2008年年初，基金公司投资总监变更为余荣权，又陆续更换了公司的几位副总经理，基金经理也发生变更。今年以来，可以看到国泰公司旗下股票型基金相比前两年业绩发生明显好转。国泰金马稳健、国泰金鹏蓝筹，截止6月30日，今年以来收益率在195只基金中排第20位、40位，而这两只基金在08年、07年都排在同类后列。新世纪公司也属于同样情况，投资总监王卫东上任后，旗下基金业绩整体好转，此类的公司还有交银施罗德等公司。
其二是“白马”型的公司。华夏基金公司的投研实力较强。2007年华夏基金有2只基金在前10名，其它基金成绩皆在前三分之一左右。2008年，6只主动管理型股票型基金均入前20。如果公司层面没有发生剧烈变动，业绩全面下滑的可能性也不大。公司旗下基金虽然不一定都位于前列，但不致于所有基金都排名落后。今年以来，除华夏大盘、华夏复兴等旗下招牌基金表现较好外，能够申购的华夏行业精选业绩亦在同类前1/3。广发基金公司、易方达基金公司、华宝兴业基金公司、泰达荷银基金公司、兴业基金公司等也可积极关注。
教您如何选择基金
投资基金与投资股票、债券和外汇一样，都需要一定的分析方法，但是基金有其自身所存在的特点，导致它与传统渠道的投资方法有着较大的差别。
在介绍基金选择方法之前，有必要先了解与其他投资工具相比，基金都具有哪些特征。
首先，基金具有集合理财、专业管理的特点。基金是将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行投资。其次，基金是组合投资，能够分散风险。为降低投资风险，我国《证券投资基金法》规定，基金必须以组合投资的方式进行投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。再者，基金拥有利益共享、风险共担的特点。基金投资者是基金的所有者。基金投资人共同承担亏损的风险，共同分享收益。最后，基金是独立托管，能够保障资金安全。基金管理人只负责基金的投资操作，并不经手基金财产的保管，在一定程度上规避了风险。
基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。根据基金能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金；根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等。
那么，如何选择基金呢？首先要考虑的是自身的投资偏好，对于保守型投资者，可以将80%资金投资于选择债券型或货币型的基金，将20%的资金投资于股票型的品种，这样不仅可以降低投资风险，也可以保障资金的流动性，同时还能保证一定的收益；对于风险承受力比较强的投资者，可以选择将大部分的资金投资于股票型或指数型基金，将少部分用于投资资金流动性较好的货币基金品种。在保证最大收益的同时，还能保持一定的资金流动性。第二，如果我们投资于股票型基金，我们就要考虑到由于基金拥有分散投资等优势，本身就可以将非系统风险较好的分散开，所以在投资时我们考虑的是投资于一个或几个相关行业，而不是像股票一样将目光放在一个或几个公司上。第三，要考虑选择哪个基金公司、哪个基金管理人，选择一家好的基金公司是保证你资产安全的前提，而选择一个成熟的基金管理团队是你资产获利的保障。第四，要在已经筛选出的几只基金中，查看每一只基金，从设立到现在的获利情况和资金投资比例等数值。
在交易过后，你需要保持一个良好的心态。因为从基金所具有的特点来看，它更适合于长线持有，你不能期待它像股票一样一天就给你带来10%的回报。但是，你仍然需要经常关注你所投资的基金，查看它的走势是否如你当初所预想的一样，并且在适当的时候进行基金赎回、获取收益。
为什么我们需要理财？
你是不是常常觉得钱不够用，或存不了钱？同样是领薪水，为什么别人可以很快买了一套房子？而你还是一个“月光光”？
很多人都觉得理财是有钱人的事情，其实不然。钱少的时候更需要理财，才能积少成多。而所谓的“理财”，也只是处理所有和钱相关的事情而已：买东西、付信用卡账单等。你无时无刻不在理财。而有规划的理财方式，可帮助你顺利地累积财富。
与此同时，上世纪普遍的理财方式：存定期、买国债等已无法适应环境的变化。好在银行、保险、证券、基金等金融机构不断拓展理财产品的种类，让我们在可承受的风险范围内，有了获取更高回报的可能。知己知彼，百战不殆。一下子面对如此众多的理财工具、如此繁杂的理财信息，对大多数中国人而言，难免有迷失于原始丛林的茫然。越来越多的人在认识到“为什么”之后，开始困惑于“怎么做”。
其实，个人投资理财领域绝无高深之处。这在全世界都是一样的。只要花一点时间学习，一定可以找到适合自己的理财产品。
“有钱并非万能，没钱却万万不能”。所以，从今天起，从现在起，拿起算盘，选择一个适合你的理财工具。
要不然，“你不理财，财不理你”。
股神巴菲特曾说，如果你没有持有一只股票十年的准备，那么，连十分钟都不要持有这只股票。同样，你没有长期持有基金的打算，而把基金作为发财而不是理财的手段，你可能也会最终失望。
买基金数“星星”
截至去年底，国内基金已超过300只。选一只优秀的基金成为基民必做的功课。如何选“秀”？公开的基金业绩排行榜为投资者提供了大量信息，是选基的重要参考。
在公开的基金业绩排行榜中，较为普及的是银河证券基金研究中心、晨星等机构发布的排行榜。前者每日一次公布在《中国证券报》上，后者每周一公布在晨星公司网站上。这些基金业绩排行榜都会列出过去一周、一个月、三个月、六个月、一年、两年的回报率和排名，这样既能看出一只基金近期的表现，也知道这只基金中长期的表现。
基金在每个评比期间的排名各不相同，到底要以哪一个数字为准呢？
“一般而言，基金在过去六个月以内的回报率属于短期业绩。因此也很难据此推断基金经理团队的能力。建议基民首先还是要看过去较长一段时间的业绩表现，同时也关注近期表现。过去一年的回报率是非常重要的指标。”理财专家指出。
“在基金业绩排行榜中，最简单、直观看出基金表现的办法，就是看星级。”业内人士指出。
“以晨星开放式基金业绩排行榜为例。星级评价的标准是：综合考虑基金的回报率和风险后，给基金打分，再按得分高低给予星级评价，五星级是最高的。”
根据晨星“风险调整后的收益”指标由大到小，前10%被评为五星；接下来22.5%被评为四星；中间35%被评为三星；随后22.5%被评为二星；最后10%被评为一星。“看星级可比较全面地了解一只基金的以往业绩表现，五星级基金无疑是同类基金中的‘好学生’。”
好学生的成绩也可能退步。因此，排行榜也不是万能的，但它给了投资者一个重要的参考。
新基金PK老基金
今年一季度新基金的发行火爆异常。“一般都是一天结束募集，上投摩根更是创下了一天募集900亿的发行神话。”
同时，老基金也纷纷上演拆分大戏，将净值拆分为“1”元，满足基民的“1”元情结。
“一般而言，新基金最大特点是以1元一个基金单位，因此比那些动辄2元以上的老基金‘便宜’很多。”
从基金购买方式来说，新基金发行时属于“认购”，买老基金则属于“申购”，购买新基金一般比老基金费率低一些，认购费率一般为1.2%，申购则多为1.5%甚至更高。
虽然新基金在费率等方面具有优势，但由于还未正式运作，能否成为基金市场的“白马”尚是个未知数。而老基金相比于新基金来说，具有以往投资业绩的参考、稳定的投资风格和投资表现才是值得选择的根本依据。
同时，股市涨幅较大、上涨潜力受影响的时候，不应盲目投资新基金。“因为在股市大幅上涨的情况下，新基金的建仓成本一般比老基金要高，盈利能力自然会受到一定影响。不过，‘牛市不言顶’。无论涨幅有多大，如果股市还有上涨空间，那这时无论买新基金还是老基金都是赚钱的。”业内人士指出。
基金定投：烫平风险的魔杖
时间是烫平波动的最好工具。如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的不足，可均衡成本，即定期定额投资法。这是基于克服人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点而应运而生的一种投资方法。
投资基金有两种方式：一为“单笔投资”，一为“定期定额”(简称定投)。单笔投资是一次拿出一笔金额，选择适当时点买进基金，并在市场高点时获利了结；定期定额则是指每隔一段时间，通常是每一个月，投资固定金额于固定的基金上，不必在乎进场时点，也不必在意市场价格起伏，时间到了就固定投资。（详情见右下表）
理由之一：分散风险
股市短期波动难以预测，一些新进入的投资者，如果买不对时点，短期就要承受亏损的心理压力。定期定额通过分批买入，虽不能保证买在低点，但保证不买在高点，长期投资之后，只要找一个相对好的时机卖出基金，获利的机会应是很大的。
定期定额是平均成本、长期投资、积少成多的投资方式。因此，开始投资的市场时点并不需要太过在意。一方面无须耗费精神判断时点，另一方面可有效分散风险，所以定期定额又被称为“傻瓜投资术”。
理由之二：聚沙成塔
业内人士介绍说，定期定额投资有点类似银行的“零存整取”。“但不要小看定期定额聚沙成塔的能力，长期投资加上复利的魔力。如能早日开始，每个月500元就可帮人储备起养老基金。”
假设大华（化名）从20岁起，就每个月固定投资500元在基金上，每年投入本金6000元，连续投资6年后停止扣款，让本金继续增值。假定以国内股市过去17年平均回报率12%计算，到60岁大华退休时，他30岁之前投入的3.6万元连本带利已累积了260万元。当然，如大华没停止扣款，这个数字将是520万元。
通过定期定额投资，父母可为孩子储备长期的教育费用，单身贵族可为自己准备买房基金，甜蜜的恋人也可帮彼此储蓄养老基金，辛苦的上班族可积累出国旅游资金。
本报记者 何燕
五步！搞掂投“基”计划
A设定投资目标
基金投资是理财，而理财的目的在于满足生活需求，提高生活质量。把基金投资与人生各阶段的理财目标结合在一起，能帮助我们对投资过程进行有效规划。
投资目标应尽可能量化。例如：希望45岁时能买一幢价值200万元的房产、为儿子准备30万元的出国留学教育金等等。这些目标可划分为短、中、长期目标，不同投资目标应有先后次序，以便于逐一规划。
一般来说，在既定的投资目标下，如果准备时间不长，就必须提高投资金额；如果投资期间拉长，那么投资金额就可相应的降低。
B诊断财务状况
大部分投资目标，尤其是中长期目标的实现，都是通过投资风险资产来积累财富。进行风险资产组合规划之前，应断自身财务状况。
通过分析家庭现有的资产、收入和负担，明确到底有多少“闲钱”可用来买基金，将投资的亏损风险控制在个人和家庭能够承受的范围之内。
您只需制作两张简单的家庭财务报表，列出您或家庭的当前资产、负债、收入等所有与钱有关的资料。这样，财务状况就清楚地呈现在您面前了。
例如，独身、30岁的外企职员小明的个人财务报表。（右表）
根据小明当前的收入、支出情况进行分析，银行定期存款能够满足3－6个月的生活费支出。在短期没有重大资金支出计划的情况下，可考虑把部分的活期存款用于基金投资。万一这笔投资出现亏损，也不至于影响到正常生活，年轻人来日方长，只要坚持投资，短期的亏损一般可以弥补回来。
C认清风险偏好
有了目标，也知道了可投入的资金、期限，接下来就是选择合适的基金品种。以小明为例，假定他的远期目标是30年内积累300万元的养老金。每个月投资相同的金额，如果选择年收益率是4%的投资工具，则每个月要投资4457元；如果年收益率是8%，每个月要投资2206元；如果年收益率达到12%，则每个月投资额就下降至1035元。
当然，并不是收益率越高的基金品种就越好，还要看是不是适合自己，自身风险偏好是必须要考虑的因素。
一般来说，风险偏好越高，投资目标达成的期限越长，相应投资工具的风险可以越高，预期的收益率也就越高。如果您对自己的风险偏好还不十分了解，可到银行、基金公司的理财柜台做一下风险偏好的测试，看看自己属于激进型、稳健型还是保守型投资者。
小明在基金公司理财柜台做了“投资者风险偏好测试”，根据测试结果，小明属于稳健型的投资者，不满足于银行存款利息，渴望有一定的投资收益，但又不愿承受较大的风险，能够承受的最大投资亏损不超过本金的10%。
D选择基金品种
不同的基金品种，决定了不同的预期风险收益水平。如果是股票基金，根据海外长期经验，可预期的年平均收益率是10%～15%，收益率虽然高出好多，但有亏损风险。对于稳健型的投资者，可考虑通过组合投资降低风险，如50%的股票基金、50%的债券基金。
结合小明的投资目标、可投入资金以及自身风险偏好，决定采取股票基金60%、固定收益工具40%的资产分配。这个投资组合的中长期预期年收益率6%～9%，如果碰到股市不好的年份，估计损失可达到总资产的10%，但还能承担。
在大类的资产分配决定以后，接下来就该挑选出信誉良好、中长期业绩出色的基金。选择股票基金的时候，小明采取了先选公司后选基金的方法——先选出过去一年旗下股票基金平均业绩位居前10名的基金公司，再从这些公司旗下的总共30只股票基金中选出过去两年同类排名在前1/3的基金，将范围缩小到12只基金，最后从中选取了波动幅度最小的A基金。
E拟定投资步骤
确定投资对象之后，该付诸行动了。在投资股票基金的时候，最好不要一次大量买进，避免不必要的损失。可考虑将总投资金额分成三四份，每个月进场一次。这种分散入场的方式，可减少所有资金全部买在市场高点的风险。如果你更小心，或者要投资的金额巨大，甚至可以多分几份，用一年的时间逐步完成投资组合。
小明计划先拿出6000元来买A基金，分三批买入。第一次单笔买入2000元，其余4000元先买入同一公司的货币市场基金，一个月后再分两次转换成A基金。
在单笔投资的同时，小明还办理了定期定额投资A基金计划。每个月投入1000元，以过去30年美国标准普尔500指数年平均回报率12%计算，小明通过定期定额30年积累300万元养老金的目标是可以实现的。本报记者 何燕
股票基金大不同
去年底基金的高收益，让基金轰轰烈烈地火了一把。而今年，大家则更多地将目光投向了股市，每天直线上涨的开户数就是证明。
基金和股票一样，都属于大众投资工具，也都可预期较高的回报率。但从投资运作、资金门槛、风险水平三个方面来看，还是有很大的不同。
自己操作VS专家理财
与个人投资股票不同，投资基金，是将钱交给基金公司的基金经理来运用管理，所得到的利润是由所有基金投资人共同分享、亏损共同分担的一种投资工具。
基金的背后是一个专业化的投资研究团队，基金投资是建立在专业基本面研究、计算、分析基础上的决策，在这方面基金的确比个人投资者具有优势。
虽然个人投资基金和投资股票都要自负盈亏，但投资基金通过专家操作，可省去个人花费心思研究个股与选股的困扰，投资的重点是比较基金中长期业绩表现以及基金公司的专业背景，进而选择适合自己的基金。
高门槛VS低门槛
基金投资者可以用很少的资金进入广阔的投资市场。
以国内开放式基金而言，单笔申购最低金额通常只要1000元，而定期定额的投资方式则每次只需投资500元以上，与投资股票动辄上万元相比，投资金额的负担较轻。
同时，基金投资对专业技能、时间要求低。
集中投资VS分散投资
基金投资范围比个人投资股票更广，能分散风险。
由于基金是汇聚众多投资人的资金而成，资产规模庞大，因此能比个人投资股票进行更大范围的资产配置。在基金的一篮子投资组合里，可将资金投资于30至100只股票，而个人投资股票往往仅限于五六只股票，相比之下，投资基金风险相对分散。
调降双率后如何理财
牵一发而动全身。央行在一个月内两次下调存贷款利率，并且此次还暂免了存款利息税。央行历次调整利率都会对金融市场产生较大影响。作为投资者，也应该改变理财的思路，打理好手中的钱财。
从宏观层面上看，央行降息的主要目的是为了扩大内需、刺激消费；而在投资者看来，怎样存钱最划算、怎样理财最合理、怎样投资可以回避全球金融市场存在的风险是最关键的问题……在降息的背景下，本报记者采访了多位专家学者，对各种理财方式进行分析并提出可操作建议，供投资者参考。
银行存款
目前来看长期存款更划算
从10月9日起，一年期人民币存款利率下调0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率也相应调整。此外，从10月9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。
“与加息后的转存不同，降低存款利息后储户不必着急，保持已有存款不动就可以了。”国际金融理财师、上海浦东发展银行天津浦祥支行行长孙达表示，此次利率下调幅度有限，加上储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，对储户来说未来的存款收益变化并不大。以一年期定期存款为例：
◎免税前收益为：
10000×4.14%×（100%－5%）＝393.3元
◎免税后收益为：
10000×3.87%＝387元
注：其中的“5%”为个人应缴纳的存款利息所得税率
可以看出，免税后比免税前利息减少了6.3元。
由于目前处于降息周期中，因此多数银行业内人士建议百姓，如果此时需要储蓄，尽量进行长期储蓄，以避免短期存款到期时利率已再次下调。
房贷
不要轻易调整还款利率形式
据记者了解，按照银行房贷合同规定，贷款期间遇到利率调整，次年1月1日正式执行。也就是说，贷款者最快也要等到明年1月起才能享受到贷款利率下调政策。但是，本次降息对于供房一族来说无疑是利好消息。去年在央行接连不断地加息时，不少月供族纷纷采取了固定利率的方式进行还贷，可随着降息预期的加大，未来一段时间，避开固定利率、选择浮动利率还款成了投资者的共识。在此次降息之后，5年及以上的贷款利率从7.74%降低至7.47%，5年及以上的公积金贷款利率从5.13%降至4.86%，原先的固定利率房贷已经不划算了。
例如，市民苗先生去年在银行办理了50万元的个人住房商业贷款，按照基准利率7.83%来计算，20年内每个月都要还款3773.78元。9月16日第一次下调利率后，苗先生每个月需要还款3751.16元，比降息前每个月少还22.62元；本次下调利率后，苗先生的月供是3683.70元，比首次降息前每月要少还90.08元。
即便如此，还是有很多专家提示，如果马上将还款方式由固定利率转成浮动利率，房贷族需要支付一定的违约金，因此在变换还款方式之前也应该慎重考虑。
基金
债券基金受益最大
央行降息，基民可加大对债券类基金的持有比例。昨日，银河证券研究员王群航对本报记者表示，由于债券型基金仓位中至少有80%要配置债券，而目前债券净值普遍上涨，下一阶段债券市场还将继续上涨。
另外，王群航介绍称，9月份各类债券型基金都取得了良好的收益，月度平均净值增长率均高于1.1%，其中纯债券类基金获得了稳健的投资收益，“全球金融危机不可能在短期内消除，因此百姓应该学会运用债券型基金，在市场不景气的情况下做投资理财”。王群航表示。
在上证综指从6000多点下跌至2000点的过程中，投资者深切感受到了偏股型基金的高风险，而债券型基金的表现引人注目。数据显示，相对于偏股票型基金的持续缩水，三季度绝大部分债券型基金取得正收益，统计期内57只债券型基金净值加权平均增长2.39%。
中信建投证券投资分析师韩小莉认为，在全球金融危机蔓延的背景下，低风险理财产品正被越来越多的投资者关注，稳健型投资者可重点持有债券型基金。
银行理财
关注保本保收益产品
存款利率下调0.27个百分点，很多固定收益类的理财产品可能要在短期内下调预期收益率。昨日，记者在对多家银行营业部理财经理进行采访时发现，大家普遍认为，银行固定收益类理财产品会按照央行降息的幅度下调预期收益率。
“这样来说，此前购买保本保收益理财产品的投资者比较走运。”昨日，农行相关支行大堂经理对记者表示。据他介绍，之前很多银行都发行了挂钩央行票据、债券等品种的理财产品（据有关部门统计，目前发行的银行理财产品中，信贷与票据理财产品占77%，而债券与货币市场理财产品占14.6%），这些产品在保证本金无风险的基础上，还保证投资者到期能够获得一个高于固定存款利率的收益。
例如，在一年期固定存款利率为4.14%时，此类产品的收益一般集中在4.5%，目前利率下调，之前发售的此类理财产品还将执行约定的收益，即4.5%，而新发行的产品将执行新的收益率，利率下调幅度有可能就是0.27%。也就是说，投资者此前购买10万元此类产品，1年后账面收入4500元，刨除银行收取1.4%的手续费，最后投资者能够获得：10万-10万×1.4%+10万×4.5%=103100元，而如果按照新的收益率计算，投资者能够获得10万-10万×1.4%+10万×（4.5%-0.27%）=102470元，前后相差630元。对此，西南财经大学信托与理财研究所研究员张星分析，央行降低存款利率最早在下周就能够体现在理财产品收益率上。
保险产品
万能险结算利率下降不可逆转
通常而言，万能险结算利率的高低取决于三大因素，即寿险公司节余的平滑准备金数额、市场竞争状况，以及作为购买万能险机会成本而存在的银行存款利率。10月6日，平安人寿对外公布了9月个人银行万能险的结算利率从8月的5.5%降至5.25%。“降息周期的到来，使结算利率降到4.5%以下也是有可能的。”一位不愿透露姓名的消息人士称。
中国保险行业协会秘书长王治超提醒广大投资者：“央行目前下调‘双率’，对保险业投资环境肯定会有一定的滞后性影响，万能险、投连险的结算利率是按照月、按季度进行调整的，此次降息后，它们结算利率下降的趋势已不可逆转。作为普通百姓，不要把央行是否降息、万能险是否下调结算利率作为是否购买保险的依据，而是要把‘买保险就是买保障’这一观念放在第一位，投资增值并不是保险的核心功能。”
券商理财
暂不宜购买券商理财产品
数据显示，上半年券商集合理财产品中4只股票型产品的累计单位净值平均跌幅为32.89%，略少于股票型基金35.69%的平均亏损幅度。而6只FOF型产品的平均跌幅为21%，7只混合型产品的平均跌幅为19.56%，5只债券型产品平均跌幅为1.83%。
虽然券商理财产品上半年的表现显示了相对较好的抗跌性，但中信建投研究发展部宏观分析师夏敏仁仍建议：“要购买券商理财产品，还要静等市场稳定下来。”
据夏敏仁介绍，在降息周期已经到来的情况下，券商集合理财产品在配置上肯定会有所调整。以往券商理财产品的设计意图是证券市场或债券市场，但是，现今股市阴云密布，债市也起伏不定，短期没有很好的投向。现在连存款利率也下调了，利息保障都受影响。因此，产品在用途设计上就需要调整。例如，在目前股市不好的情形下，持有其他固定收益品种，在比例分配上留有一定的空间待股市回暖。
“现在理财产品要维持高于银行利息的收益都很困难。”夏敏仁建议，“相对来说，一些投向产业的理财产品有更好的回报。但是，一定要购买有实力的金融机构发行的，这样可相对保证收益的稳定性与本金的安全性”。
黄金
短期对冲所有风险的惟一工具
黄金天然是货币。在全球市场遭遇金融危机、国内存款利率下调的双重背景下，黄金投资再次成为很多普通老百姓的选择。
目前，百姓能够参与的黄金投资品种包括实物黄金、纸黄金以及黄金期货等。
“央行降息对黄金市场的直接影响因素很小。另外，中国央行本次降息有可能是为了配合全球央行救市，对国内的投资环境可能不会造成太大的影响。另外黄金作为一种投资品种而言，在国内的流动性比较差。”昨日，经易黄金总经理柳宇宁对本报记者表示。他同时认为，在经济前景不明朗的情况下，黄金确实拥有较好的保值避险效果；同时，从国际期货市场的行情看，在很多交易品种都出现暴跌之时，国际金价的振幅仍维持在一个稳定的空间中。从某种意义上说，黄金能对冲所有金融资产的风险，这是最值得引起投资者注意的。夏敏仁也表示，美国巨额救市后，美元将走弱，黄金将是避险的理财品种，且会升值。
柳宇宁同时认为，百姓在投资黄金时，要注意资产的配置比重，其次就是不要盲目投机
为什么要等到8月？目前股市正处以较低的位置，很适合长期投资者股买基金。如果你等到8月，在这一个月时间内，大盘有可能上涨10％，那你就错过了10％的收益。
我投资基金近5年，一直在基金公司的网站直销购买基金。您开通网银（一定要带U盾）就好了。
基金购买有3种方式：
1 在银行开基金账户，在银行柜台或者通过银行网银购买。（走银行的基金交易系统，手续费偏高，而且该银行没有销售的基金购买不到）
2 在银行开通网上银行，然后去基金公司的网站直接开户购买。（跟银行没什么关系，只是通过网银在银行划款。这种方式手续费低，几乎所有基金都能买到。）
3 开股票帐户，在股票帐户购买基金。（手续费最低，但是能买的基金最少！只有LOF基金可以购买，除非你开通基金购买帐号）
您说的基金公司打四折，那就是在基金公司的网上直销系统购买，按银行卡的不同，优惠也不同，具体要看基金公司的费率表。肯定是比银行优惠很多的。
现在的市场适合购买积极配置型，或者平衡型的股票基金，我推荐：中欧价值发现，嘉实优质企业，嘉实成长，宝盈资源优选，南方隆元产业。这类表现稳定，增长速度靠前的基金。
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基金投资已早不宜迟，如果大跌大买，小跌小买，等待上涨。
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