怎么理解“价内期权”和“价外期权”？

2025-02-11 22:13:22

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回答1：

1、“价内期权" 是具有内在价值的期权。期权持有人行权时，对看涨期权而言，行权价格低于标的证券结算价格;对看跌期权而言，标的证券结算价格低于行权价格。期权越是处于价内，其内在价值和价格就越高。随着期权越来越深入价内，其Delta值将上升，期权在利润和损失方面的表现也与基础工具越来越相似。因此，深入价内的期权的Delta值接近于1。(深入价内指的是看涨期权对应标的的交易价格大幅高于行权价格或看空期权的标的价格大幅低于行权价格。)

2、 "价外期权",又称 "虚值期权"。是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。。如果把企业的股权资本看作是一种买方期权，则标的资产即是企业的总资产，而企业的负债值可看作是期权合约上的约定价。期权的有效期即与负债的期限相同。

拓展资料：

1、商务印书馆《英汉证券投资词典》解释:价内期权 in-the-money option。亦作:实值合约;到价期权。具有实际行权意义的期权合约。当买入期权合约的执行价格低于所对应品种的市场价格，卖出期权合约的执行价格高于所对应品种的市场价格时，期权合约便具备实际价值。参见:权内价in-the-money。

2、虚值期权是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。实值期权是看涨期权(看跌期权)的履约价格低于(高于)标的物价格，买方立即执行就可获利的期权;平值期权是看涨期权(看跌期权)的履约价格等于或近似等于标的物价格，买方立即执行不赢不亏的期权。

参考资料：百度百科-价内期权

回答2：

价内期权是具有内在价值的期权。期权持有人行权时，对看涨期权而言，行权价格低于标的证券结算价格；对看跌期权而言，标的证券结算价格低于行权价格。

价外期权一般指虚值期权，是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。如果把企业的股权资本看作是一种买方期权，则标的资产即是企业的总资产，而企业的负债值可看作是期权合约上的约定价。期权的有效期即与负债的期限相同。

扩展资料

“价内期权”和“价外期权”的区别：

价内看涨期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格买入期权标的，且很有可能会行权。也就是说，执行日标的资产的公允价值（假设150万元）会大于执行价格（假设100万元）。

价内看跌期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格卖出期权标的，且很有可能会行权。也就是说，执行日标的资产的公允价值（假设50万元）会小于执行价格（假设100万元）。

价外看涨期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格买入期权标的，但行权的可能性很小。也就是说，执行日标的资产的公允价值（假设80万元）会小于执行价格（假设100万元）。

价外看跌期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格卖出期权标的，但行权的可能性很小。也就是说，执行日标的资产的公允价值（假设120万元）会大于执行价值（假设100万元）。看跌期权是重大价内期权是行权的可能性很大的，而看涨期权是重大价外期权行权的可能性很大的。

通俗的理解价内期权和价外期权的区别就是对行权人有利的，就是价内期权，价内期权行使的可能性较大；对行权人不利的，就是价外期权，价外期权行使的可能性较小。

参考资料：百度百科-价内期权，百度百科-价外期权

回答3：

价内期权，也叫实值期权，指的是行权时具有内在价值的期权。简单来说，对于看涨期权而言，行权价格低于标的资产的市场价格，对于看跌期权而言，行权价格高于标的资产的市场价格。这些期权被称为价内期权，因为它们在行权时有潜在盈利机会。

价外期权，又称为虚值期权，指的是行权时无法获利的期权。简而言之，当看涨期权的行权价格高于标的资产的市场价格，或者看跌期权的行权价格低于标的资产的市场价格时，这些期权被认为是价外期权。

价外期权与价内期权区别

价外期权（虚值期权）和价内期权（实值期权）是根据行权价格与标的资产市场价格之间的关系来区分的。

1.价外期权（虚值期权）：行权价格高于标的资产的市场价格（对于看涨期权），或行权价格低于标的资产的市场价格（对于看跌期权）。换句话说，持有价外期权的投资者在行权时无法获得即时盈利，因为行权价格不利于他们购买或卖出标的资产。

2.价内期权（实值期权）：行权价格低于标的资产的市场价格（对于看涨期权），或行权价格高于标的资产的市场价格（对于看跌期权）。持有价内期权的投资者在行权时有机会以较低的价格购买或较高的价格卖出标的资产，从而获得即时盈利。

总结起来，价外期权是指行权会亏钱的期权合约，而价内期权是指行权会赚到钱的期权合约。

看涨/看跌、价内/价外期权对金融资产转移确认的影响

在确认金融资产的转移时，一种关键判断依据是确定企业是否已经将金融资产的几乎全部风险和回报权益转让给了购买方。这个判断涉及到看涨/看跌期权以及价内/价外期权的相关因素。

在金融资产的出售交易中，如果企业同时与购买方签署了重大价外看跌期权（或看涨期权）合同，需要进行终止确认。这意味着尽管企业将金融资产出售，但合同的条款表明由于期权处于重大价外状态，其到期时或到期前行权的可能性非常小。因此，我们可以合理认定企业已经基本转移了该金融资产的所有权，并且承担了其几乎全部的风险和回报。因此，应当终止确认这项金融资产的相关处理。

什么是重大价外看跌期权/重大价外看涨期权？

首先了解一下什么是看涨和看跌期权。对于那些有股票交易经验的朋友，看涨和看跌的概念可能不会陌生。

在期权交易中，看涨期权是卖方拥有的权利，即在将来按照约定的行权价购回标的资产的权利。需要注意的是，看涨期权仅授予买方购买的权利。相反，看跌期权是买方拥有的权利，即在将来按照约定的行权价出售所购标的资产的权利。同样需要注意的是，看跌期权仅授予卖方出售的权利。

价内和价外期权的概念

价内和价外期权是根据行权价与行权日市场价格的关系来确定的，但是，不能简单地根据行权价是否高于市场价格来判断期权是价内还是价外，而应该考虑期权类型（看涨或看跌）。

对于看涨期权而言，可以将其分为价内看涨期权和价外看涨期权。当行权价高于市场价格时，按照行权价行权将导致损失，所以属于价外看涨期权。而当行权价低于市场价格时，按照行权价行权将有利可图，所以属于价内看涨期权。

对于看跌期权也是如此，可以将其分为价内看跌期权和价外看跌期权。当行权价高于市场价格时，按照行权价行权将导致卖出，所以属于价内看跌期权。而当行权价低于市场价格时，按照行权价行权将导致损失，所以属于价外看跌期权。

至于重大价内看涨/看跌期权和重大价外看涨/看跌期权，这些术语考虑了行权的可能性因素。

例如，重大价外看涨期权表示未来市场价格很可能低于行权价，这将对行权者不利，因此行权的可能性非常低。在这种情况下，认为金融资产的转移已经将所有权上的几乎所有风险和回报都转移了，因此应该终止确认金融资产。相反，重大价内看涨期权表示未来的行权价格远高于行权价格，因此按照行权价行权的可能性很大。在这种情况下，认为金融资产并没有将几乎所有的风险和回报都转移，因此不应终止确认。

回答4：

1.价内期权是具有内在价值的期权。期权持有人行权时，对看涨期权而言，行权价格低于标的证券结算价格;对看跌期权而言，标的证券结算价格低于行权价格。期权越是处于价内，其内在价值和价格就越高。随着期权越来越深入价内，其Delta值将上升，期权在利润和损失方面的表现也与基础工具越来越相似。因此，深入价内的期权的Delta值接近于1。(深入价内指的是看涨期权对应标的的交易价格大幅高于行权价格或看空期权的标的价格大幅低于行权价格

2.虚值期权，又称价外期权，是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。如果把企业的股权资本看作是一种买方期权，则标的资产即是企业的总资产，而企业的负债值可看作是期权合约上的约定价。期权的有效期即与负债的期限相同。

虚值期权是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。

实值期权是看涨期权(看跌期权)的履约价格低于(高于)标的物价格，买方立即执行就可获利的期权;平值期权是看涨期权(看跌期权)的履约价格等于或近似等于标的物价格，买方立即执行不赢不亏的期权。

拓展资料：

虚值期权，又称价外期权是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定虚值期权价低于当时期货价格的看跌期权。如果把企业的股权资本看作是一种买方期权，则标的资产即是企业的总资产，而企业的负债值可看作是期权合约上的约定价。期权的有效期即与负债的期限相同。那么，执行期权就等于付出约定价格后(负债总值)买下标的资产(公司的总资产)。对于亏损企业而言，执行期权就意味着对公司进行清算，支付债务的面值，似乎更好理解。

因为企业的股权是一种对残值的要求权，即股权人必须在满足企业的债权要求和优先股要求之后，才拥有对剩余价值的权力。当公司价值低于债务价值时，股权投资人的最大损失是对公司的股权投资。这就是有限责任的原则。就好像期权持有人不执行期权时最大的损失就是购买期权的期权费一样。根据上面的关键词可知:此时的期权为虚值期权。

参考资料虚值期权百度百科

回答5：

价内期权指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较为有利的期权。期权越是处于价内，其内在价值和价格就越高。随着期权越来越深入价内，其Delta值将上升，期权在利润和损失方面的表现也与基础工具越来越相似。因此，深入价内的期权的Delta值接近于1。（深入价内指的是权证对应股票的交易价格大幅高于行权价格）
价外期权 Out of the Money：就是没有内在价值的期权，也就是无行权价值的期权
看涨期权的内在价值＝（标的物价格－行权价）×行权比例看跌期权的内在价值＝（行权价－标的物价格）×行权比例只要数值等于或小于零就表示没有内在价值，也就是价外期权。