低温气态制冷剂由经压缩机压缩，变成高温高压制冷剂气体，然后进入冷凝器将热量传递给冷却水产生供暖热水，同时制冷剂冷凝为常温高压液态制冷剂。从冷凝器出来的液态制冷剂经膨胀阀节流降压后变成低温低压液态制冷剂进入蒸发器。在蒸发器中低温低压液态制冷剂吸收循环冷水的热量不断蒸发，到达蒸发器出口时已全部变成低温低压的过热干蒸气，再回到压缩机吸气阀。降温后的冷水达到使用要求，由蒸发器冷水出口排出。如此反复循环，达到供热或制冷目的。
冷媒在压缩机、冷凝器、节流装置、蒸发器中循环运行，高温冷媒在冷凝器放热，空调水吸收此部分热量，就变成了空调热水；同理，冷媒吸收热量时，空调水就变成了冷水。
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