李矩,字世回,平阳人氏。李矩儿童时期,跟小伙伴们一起做游戏,就当孩子头目,设计指点,有成年人的气量。等到长成大人,担任本郡的督护。适逢刘元海攻打平阳,百姓四处逃跑,李矩平素受到乡里人爱戴,于是被推举为坞主。
李矩勇敢坚毅而且有很多谋略,一心想着立下功劳,东海王越任命他担任汝阴太守。永嘉初年,朝廷派李矩率领民夫修筑洛阳的千金,以利于水上运输。等到洛阳失陷,太尉荀藩逃到阳城。当时天下正闹饥荒,强盗头目候都等常常掠夺百姓财物以供给粮饷,荀藩的部属也多被候都蚕食。李矩讨伐候都等盗贼,并把他们剿灭,于是保护了荀藩的势力。等到荀藩恢复太尉之职,重新建立好行台后,调李矩担任了荥阳太守。李矩招徕安抚分散在各处的士卒、百姓,远近的人大多归附于他。
石勒亲自率领大军偷袭李矩,李矩打发老弱病残进入山中,让他们放散牛马,从而埋伏等待石勒的进犯。正当盗贼们争着牵取牛马的时候,李矩埋伏的军队一齐呐喊,声音震动整个山谷,于是把石勒打得大败,斩首和被俘虏的很多,石勒才退却而去。荀藩上奏元帝,加封李矩为冠军将军,让他兼任河东、平阳太守。当时饥荒频繁,瘟疫经常流行,李矩倾心抚恤百姓,百姓都从内心里依赖着他。适逢长安的大股盗匪东下,李矩在的地方很多受到侵犯,李矩派部将及时打败了他们。
当时河内太守郭默被刘元海逼迫,请求归顺李矩,李矩派自己的外甥郭诵去迎接他时,郭默不敢向李矩处进发。郭诵悄悄派小舟渡河,派勇士乘夜袭击怀城,把盗贼压在留营,打得大败。郭默于是率领他的部属归到李矩麾下。后来,刘畅派步兵和骑兵三万攻打李矩,驻扎在韩王的故垒,相距只有七里之遥,派使者劝李矩投降。当时刘畅率兵突然到达,李矩没有时间为此做准备,派使臣奉献牛肉美酒假装投降刘畅,暗中藏起精锐部队,使刘畅的使卒只见到老弱兵士。刘畅不认为李矩有准备,大规模地犒赏他的士兵,人人都吃得又醉又饱。李矩谋划趁夜袭击他们,李矩的兵土认为刘畅兵多,都有害怕的神色。李矩命令郭诵诵读祭祠子产的祭词说:“您过去做郑国的国相,连恶鸟都不鸣叫。北方边境的臭羯,怎么能从庭堂经过!”又让巫师到处散布:“东面有指教,上天会派神兵来救助啊!”将士们听了,都踊跃争着杀敌立功。李矩于是派郭诵挑选勇敢善战的精兵千人,趁夜掩杀刘畅的军营,获取铠甲和战马很多,斩杀敌人数千人,只是刘畅逃脱了性命。