商品流通中所需要的金银货币量不变，而纸币发行量超过了金银货币量的一倍，单位纸币就只能代表单位金银货币价值量的1/2，在这种情况下，如果用纸币来计量物价，物价就上涨了一倍，这就是通常所说的货币贬值。此时，流通中的纸币量比流通中所需要的金银货币量增加了一倍，这就是通货膨胀。在宏观经济学中，通货膨胀主要是指价格和工资的普遍上涨。
说到对房价肯定是使房价上涨，通货膨胀时，消费者的购买力是下降了，但是有太多的因素促使房价一直处在强势地位。
1.房子在中国人的传统观念中处在一个非常重要的地位，现在一般年轻人都会先买了房子再结婚。房子对于这些人来说是一种必须品，因此只要供得起，没钱也得借钱买。
2.现在买房的大部分人目的都是一种投资，都是为了赶上通货膨胀的速度，将手中的人民币保值。炒得起房的人不会在乎那点钱，那些大财团就更不用说了。
3.我们现在期待房价大跳水，这是一个不现实的想法，个人认为房价还会一直升，一线城市的房价还有下降的可能，因为的确存在不少泡沫，但不会降太多，二线城市我认为基本上不会降了。既然房价越升越高，迟买不如早买。
4.国家政策的影响。为了抑制房地产市场的过热，国家出台了不少政策。象升息、提高买第二套房的首付、严格二手房交易的贷款等等。效果肯定有，不过不大。原因我前面说过，炒房的人不会在乎这点，只要收益比投入大，为什么不去做呢。
5.房价跳水、房地产市场崩溃，这对国家的经济影响是巨大的，国家不会允许这种情况出现。另外，一个政府官员拥有几套房子这是我们不知道的，不过我敢说很多。这些人不会搬石头砸自己的脚。
6.最后我们别忘了，房价的上涨政府也是推波助澜的凶手。土地国有并拿来公开拍卖就能有力地证明这点。
至于对股市
其实通货膨胀对股市来说就是一把双刃剑，适度的通货膨胀对股市不仅没有坏处，而且还有推动的作用。因为，通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的。货币供应量增多，开始时一般能刺激生产，增加公司利润，从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力，于是股票价格将上涨。
但是货币供应的速度不能即时控制的话，就会造成过度的通货膨胀，这样的情况下才会对股市造成负面影响。
简单的说，通货膨胀对股市最直接，路径最短的影响是正面影响，就是我开头说的。因为这是一个新兴市场必经之路。只不过不加以控制才会对股市造成间接的负面影响，也就是楼主所提到的。
个人看法，仅供参考
首先是热钱进来对经济造成推波助澜的虚假繁荣。他会在房地产市场、债券市场、股票市场以及其他市场不断寻找赚钱机会。 其次热钱大量进入，加大外汇占款规模,影响货币政策正常操作，扰乱金融体系的正常运行，货币政策主动性不断下降，货币政策效果大打折扣，增加了通货膨胀的压力。
在热钱流入时会炒高你的股票，炒高你的房价等等，让你通货膨胀，当热钱大规模迅速流出时，就会让房地产价格迅速回落、股票市场大幅震荡等不良后果。
通货膨胀并不象大家想的那么简单,建议楼主可以去看一些书和文章,推荐曼昆的经济学原理,格雷厄姆的聪明股票投资人,其中都有章节专门描述通货膨胀的,另外巴菲特也曾经于1977年5月在财富杂志上发表过一篇文章"通货膨胀是如何欺骗股票投资者",都对你的问题提出来很好的回答和思路.....我抄一点给你看看,希望能对你有所帮助
选择巴菲特"通货膨胀是如何欺骗股票投资者"
在通货膨胀环境中,股票的表现如同债券一样糟糕,这已经不再是秘密.在过去10年的绝大多数日子里,我们就是在这种环境下度过的,这段时间可以说是股票投资的黑暗时期.但股票市场表现之所以如此糟糕,其中的原因至今未能得到诠释.
置身于通账中的债券持有人会遭遇麻烦,这是路人皆知的事实.随着美元价值月复一月的衰减,无须拥有经济学博士头衔,你也可以非常肯定地指出,以美元计价和支付的证券不再可能成为大赢家.
但是,股票一直被认为是另当别论的,许多年以来,传统观点坚持认为股票是通胀的一种对冲,但事实告诉我们,股票并不能抵御美元的贬值,它和债券一样只是代表了具有生产能力的公司的所有权.投资人坚信,政客们也许可以按他们的意愿印制纸币,但资产必须体现其真实的价值.
为什么不会出现其他结果呢?我认为最主要的原因是,股票就其经济特性而言,其实非常类似于债券.
我知道许多投资人对这种理念感到难以理解,他们也许会指出,债券的回报(利率)是固定的,而股权投资的回报(也可称为公司盈利),按跨年度对比,变化相当明显.太正确了!但如果有人审视一下自二战以来公司赚取的所有利润,就会发现这样一个不同寻常的事实-----公司的净资产回报率这么多年来变化并不大.
昔日的好时光
如果在同一时期,有一种高级别的,不可提前赎回的,收益率为12%的长期债券存在,它肯定能以远高于面值的价格出售.此外,如果这个债券还附有另外一种不同寻常的特性----该债券的大部分利息可以按面值购买同一品种的债券,这些债券必将享受更高的发行溢价.从本质上讲,保留大部分盈利的成长股正代表了此类政权.如果普通利率为4%左右,而追加的权益资本的回报率是12%,投资人的情绪肯定会十分亢奋,当然,他们也不得不为此而支付"亢奋"的价格.
准备退出
回顾历史,股票投资人可以认为自己在1946年-1966年间享受到了异常丰厚的三重优惠,首先是得益于公司的净资产回报率远高于基准利率;其次是他们所获得的回报以及在其他地方无法获得的高利率再投资出去;第三,由于前两点得到了日益广泛的认同,公司的权益资本受到了日渐升级的好评,在获取12%的基本利息或者又被称为公司的权益资本盈利的基础上,投资人还获得了额外的奖励,道琼斯工业指数的平均价格从1946年的净值的1.33倍增长到了1966年的2.2倍.这个价格递升的过程让投资人获得的回报暂时性地超过了他所投资的企业的原生盈利能力
20世纪60年代中期,众多大型机构投资机构终于发现了这个人间天堂,但就在这些金融大象们互相践踏着冲入股权市场的时候,我们恰好进入了一个通胀加速和高利率时代.理所当然,这个价升的过程开始转向,上升的利率无情地削减着所有利息固定的投资品种的价值,随着公司长期债券利率的上升(最终升到了10%),12%的权益回报和再投资特权也开始遭人白眼了.
人们又理所当然地认为股票的风险高于债券,虽然这种权益债券类收益在一段时间内是相对固定的,但在不同的年份里,它还是有波动的.这个数字的年度变化虽然是错误的,却非常明显地影响了投资人看待这些数字的态度,股票的相对危险性在于它的到期日遥遥无期(即使是热情的经纪人也不会将一个100年的债券<如果他有的话>当作一个"安全品"来兜售),由于这个附加的风险,投资人本能的反应是认为,权益回报如果要令人满意的话,必须高于债券回报.例如12%的权益回报对比10%的债券利息,假设它们是由同一家公司发行的,这样的比例关系不能令人满意.随着息差的不断缩小,权益投资人开始寻找退路.
可想而知,他们无法全体退出,他们得到的全部东西只能是更多的价格波动,巨大的摩擦成本,不断刷新低点的估值,这些只不过是12%权益债券在通胀条件下吸引力衰减的反映.在过去10年里,在经历了接二连三的打击后,债券投资人认识到任何高利率都不保险,不论是6%,8%或者是10%利息债券,其价格照样会崩溃.股票投资人由于没有完全意识到自己持有的也是一种"债券",依然在接受教育
节选自"聪明股票投资人"第二章 投资者与通货膨胀
我们可以相当肯定,通货膨胀(或通货紧缩)的情况与普通股赢余和股价的走势,两者之间并不存在时间的关连.近期的明显案例是1966-1970年.生活成本的涨幅是22%,这是1946年-1950年以来涨幅最高的5年.但是股票价格与股票赢余从1965年以来便处于跌势.在先前各个5年的期间,也存在着类似的矛盾现象.
购买房地产长久以来被视为健全的长期投资,而且能有效地防范通货膨胀.不幸地,房地产价格同样会出现大幅波动;在地点的选择,价格的判断以及其他种种因素上,也存在着严重犯错的可能;房地产中介也经常运用各种诡计.最后,对于财力有限的人来说，在房地产投资采取分散的策略并非切合实际的做法,除非他们愿意以各种方式与其他人共同投资,并且在新推出的房地产个案中承担风险----这和普通股的投资没有显著差异.这也不是我们的领域.我们必须对投资提出警告:"在你介入之前,必须确定它是你的领域."
以上内容基本都是节选的..可能没有连贯性..由于都是比较长的...还有很多图表数据.无法一一摘录上来,请见谅
通货膨胀对房屋价格的影响
一般来说，通货膨胀厉害的话，房屋价格就会很高，毕竟我们的房屋价格是用纸币的量来标价了，膨胀了，纸币就大大贬值了。举个例子，香港在96.97年亚洲金融危机前夕和金融危机时就发生了严重的通货膨胀，房屋价格直线飙升，但是一旦危机大范围爆发，又会直线下降，当时香港干房地产投资的富翁们不知道有多少跳楼自杀了，这是我们老师给我们讲的，他说他97年正在香港读过大学，当时报纸上的每天自杀的新闻很多，因为很多人的财富在转眼见就象气球爆炸一样，消失了。
通货膨胀对股票价格的影响
股票价格会随着通货膨胀来上涨，中国07年的大牛市，也有通货膨胀的影响。
但是不能光看到上涨，因为现实中通货膨胀了，虽然你在股市中赚到了，但是当你拿到那部分盈利的时候，回到实际市场，不一定能抵掉通胀的那一部分。这是一个很复杂的问题。
总之适度的通货膨胀对经济是好的，但是一旦过度的通货膨胀发生，灾难就会发生了。
我的理解，仅供参考、
既然是“膨胀”，当然是使房价和股市上涨咯
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