企业财务风险的分析与防范怎么写？

相关概念与理论基础

(一)相关概念界定

(1)负债经营的概念:是指企业的留存收益和股东投入不能满足其正常经营活动所需要的资金,从而需要向银行借款或者发行债券来满足资金需求的经营方式。西方财务理论认为负债经营仅仅指一年期以上的长期借款,这并不完全,负债经营不仅包括长期借款也包括短期借款。

(2)财务杠杆的效应:是指企业在负债经营时,会产生固定的财务利息支出从而形成财务杠杆,财务杠杆效应是指某一财务变量以较小的幅度变动,另一财务变量会以较大幅度变动的现象。如果负债经营能使企业每股收益增加,便称为正杠杆;如果使每股收益降低,即为负杠杆。

(3)风险控制理论:风险控制是企业在进行经营活动前通过识别风险和检测风险的行为,依据识别到的可能会引发财务风险问题制定相应的风险防范措施,目的是最大程度的降低经营管理的成本和降低财务风险发生的概率。

(二)资本结构理论下企业负债额度的确定

债务经营极限是企业利用债务管理实现企业价值最大化的最高水平。根据上述资本结构理论,一旦企业的资本结构确定了,企业的经营负债限额也就确定了。

债务经营程度的衡量应反映企业债务经营的综合资金成本水平,债务经营的杠杆效应本质上是债务利息可以在所得税税前扣除,从而使得企业税负降低,收益提高。一般来说,财务杠杆系数越大,每股收益随息税前利润的变动的幅度就越大,较大的财务杠杆可以给企业带来更大的收益,但是企业的财务风险也随之增加。因此企业在进行融资决策时,不仅要避免财务风险,还要合理利用财务杠杆,争取使企业利润最大化。如下图1所示。

图1财务风险、财务杠杆与负债综合成本关系示意图

从上图可以看出,企业的最优债务限额既不是零,也不是100%。企业需要一定的负债规模,但超过了最优的负债规模,企业的价值就会变小。通常来说企业资产负债率最好保持在50%左右,否则就意味着企业借入的资金超过了自有资金,危及实际债权人的权益。因此,很多人把50%作为企业是否过度负债的"标准线"。如何在追求企业价值最大化的同时保证企业的运行安全,西方国家通常采用最低加权平均资本成本法来确定:

式中,R0为总资金成本,RI和R2分别为借入资金和自有资金成本率。X1和X2分别是总借贷资本和总拥有资本。用数学方法,我们可以求出X1与X2的比值。但是学者认为企业债务经营限额的确定应根据企业目标的不同层次来确定。

一旦企业的负债总额大于资产总额,在还款前又没有新的资金流入,企业就会陷入资不抵债的财务危机,不能按期偿还债务会使企业陷入信用风险,从而导致信誉受损,后期融资难度更大,企业现金流断裂,不得已需要借入高息贷款,偿付高额利息来满足企业的资金需求。由此可见,由于企业的过度负债,使得企业背负巨额的利息成本,增加了企业的信用风险,导致企业陷入绝境。

(三)资本结构优化的策略

合理的资本结构能够提高企业财务的稳定性和盈利能力,降低财务风险,增强企业的竞争力,因此优化资本结构对企业的发展至关重要。如何优化企业的资本结构,一般包含以下几点(1)债转股。在不改变现有资产规模的前提下,优化资本结构。当企业的负债规模过大时,可以通过上市融资的手段,将部分债权转化为股权从而降低企业的负债率,提高企业的资本实力和抗风险能力。(2)增量优化。企业应当合理利用内源性资金从而达到优化资本结构的目的,因为利用内源性资金不仅可以避免发行债券的利息成本,发行股票的股利成本,还可以减少债权人股权人与经营者之间的矛盾。

Y公司的财务状况及财务风险分析

(一)Y快递公司的基本情况

Y快递公司作为国内第一大快递物流综合服务商,产品和服务覆盖快递物流、科技、航空、金融、商贸等物流板块。其采用重资产运营的直营模式,物流运输体系运输完善,科技赋能产业链和运营模式优化结合,致力于为客户提供优质、高端物流服务。1993年Y快递公司成立于广东顺德,在创建初期,主要在珠三角地区发展业务,建立物流网络;1997年开始将网络延伸至全国,进入快速发展时期;2002年将总部设立于深圳,并由加盟制改为直营制,树立了中高端的产品定位;2014年以综合物流提供商为转型目标,积极开拓同城,冷链,国际快递,供应链等新业务;2017年在深交所登录A股市场,成功上市。

Y快递公司一方面注重数字化、智能化,科技赋能产品创新,巩固核心竞争力;另一方面公司重视新业务的开展,拓展多元化产品线,扩大海内外市场份额。截至2021年底,快递业务量超过千亿件,快递业务收入超过万亿元。Y快递营业收入达到232.5亿元,同比增长25.6%,连续两年行业第一;Y快递冷运营业收入同比增长20.1%,蝉联冷链物流榜首;Y快递同城营收增幅59.1%,是国内规模最大的独立第三方即时配送服务平台。

(二)Y快递公司财务维度分析

本文选取Y快递公司2018年,2019年,2020年,2021年这四个年度的财务数据,分别从偿债能力,营运能力,盈利能力,成长能力对Y快递公司进行分析。

偿债能力分析

流动比率和速动比率反映了企业的短期偿债能力,流动比率指企业流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业短期债务到期时是否有充足的资金偿还的能力。通常该比率越高说明企业偿债能力越强,反之则越弱。

表1 Y快递公司18-21年偿债能力各指标

从表1可以看出Y快递公司流动比率在18-21年基本变化不大,只有19年增加了0.03,一直在1.2-1.4之间,但是一般来说企业的流动比率保持在2左右比较合适,如果低于2说明企业的短期偿债能力和流动性比较差。

流动资产包括存货,但是快递行业的存货数量较少,所以采用速动比率去分析Y快递公司的偿债能力更为合理。速动比率是指速动资产对流动负债的比率,是用来衡量企业速动资产在负债到期前可以变现偿还的能力。Y快递公司的速动比率由表1可以看出呈现逐年增长的态势,从2018-2021年上涨了0.25,但是因为物流行业的特殊性,存货占比很少,所以以国际标准1来衡量物流行业的速动比率显然不合理,应该横向对比同行的速动比率,随着2016年快递行业纷纷上市,行业资产负债率维持在了很低的水平,平均速动比率也在逐渐提高,基本维持在2.0左右。Y快递公司即使21年产权比率增长至1●22也未能达到行业的平均水平,由此看来Y快递公司的短期偿债能力堪忧。

资产负债率和产权比率反映了企业的长期偿债能力,短期偿债能力的分析是企业解决短期债务风险的能力,长期偿债能力则是企业对未来偿债能力的预期。资产负债率是指企业负债总额对资产总额的比率,用以衡量企业的财务杠杆水平高低,一般来说企业的负债率保持在50%左右较为合适。

图2 Y快递公司与行业平均水平资产负债率变化趋势对比图

通过对Y快递公司的18-21年的资产负债率进行分析,从表1可以看出Y快递公司的资产负债率一直在48%-54%之间来回波动,属于适中状态。从图2中与行业平均水平的资产负债率变化趋势对比中也可以看出,Y快递公司的负债率是高于行业平均水平的,这也与Y快递公司直营的模式和多元化经营有关,公司的成长发展对资金的需求量巨大,使得其资产负债率高于行业平均水平。

产权比率是指负债总额相对于权益总额的倍数,反映了债权人投入的资本受股东权益的保障程度,一般来说产权比率越高是说明企业的负债水平越高,财务风险越大。

图3 Y快递公司产权比率变化趋势图

分析Y快递公司18年到21年的产权比率,结合图3可以看出,虽然18年随着上市融资后带来大量股权资金,产权比率有所下降。但是后期为了促成其"天网+地网+信息网"布局,需要占用大量资金,Y快递企业不得不大量举债使得其产权比率又开始升高,一般来说企业的产权比率控制在1比较合适,而Y企业的产权比率在19年和21年均超过了行业标准1,高报酬的同时也带来了高风险。

综上所述,Y快递公司近些年一直采用高投资高举债的经营战略,高杠杆带来了高收益,但是也承担较高的财务风险,不管是长期偿债能力还是短期偿债能力都一般,应该积极调整企业的资本结构,减少负债数额,降低企业风险。

营运能力分析

应收账款周转率是指一定时期内销售净收入与应收账款平均余额的比值,该比率越高说明企业资金收回越及时。从表2可以看出Y快递公司的应收账款周转率由18年的13.82%下降至21年的8.76%,下降幅度超35%,并且有进一步下降的趋势,说明Y快递公司在应收账款的管理方面需要进一步提高,偏低的应收账款周转率占用着企业大量的资金,影响企业的发展。

表2 Y快递公司18-21年营运能力各指标

应收账款周转率从资金的回收效率对企业的营运能力产生影响,而总资产周转率则将企业的销售水平与投资规模相联系,计算企业的营业收入和总资产的比值,来衡量企业全部资产的经营质量和利用效率。由表2可以看出Y快递公司的总资产周转率在18年-20年基本保持平稳向上的趋势,而21年出现大幅下降。结合图4可以看出,Y快递公司在18,19年只是略低于行业平均水平,20年总资产周转率甚至反超了行业平均,但21年行业平均总资产周转率大幅上涨的同时,Y快递公司却急速下跌。

图4 Y快递公司与行业平均水平总资产周转率变化趋势对比图

该现象是由于Y企业的营收增长速度低于总资产增长速度所致,如表2所示21年平均营业收入增长率低于平均总资产增长率54.7%,主要是因为Y快递公司在21年进行了多项投资和扩张,如增加了物流仓储设施,推进智能化物流建设,加大了对海外市场的拓展等,这些都使得公司的资产规模得到了快速扩大。虽然营业收入也随着市场行情快速增长,但是增幅远低于资产总量的增幅,可见Y快递公司的资产利用率较低。

从营运能力分析的相关数据来看,应收账款周转率是呈不断下降的趋势,总资产周转率也在平稳中下跌,应收账款和总资产周转率低下,资金收回和利用效率偏低,则会造成企业资金周转困难,增加企业无力偿还债务的经营风险。由此可见,Y快递公司在应收账款和总资产管理方面仍然需要加强。

盈利能力分析

销售毛利率是指销售毛利与销售收入的比率,通过计算该比率,企业可以了解到每一销售单位中,企业能够获得的利润。该比率是衡量企业投资价值的重要指标。

表3 Y快递公司18-21年盈利能力各指标

从表3可以看出Y快递公司18年-20年的毛利率较为均衡,基本保持在17左右,但在21年业务量和营收双增的情况下,毛利率却跌至12.24。原因主要是以下两个方面:(1)Y快递公司加大对场地、设备、运力等物流服务体系建设投资,投资回报期较长(2)快递业务量增速放缓,同质化竞争下价格战愈演愈烈,而Y快递公司定价较低的经济快递产品增速快,拉低利润率;

总资产利润率是指公司的净利润与总资产均值的比率,是用来衡量企业利用全部资产创造利润的的能力,一般来说该比率越高,说明企业资产创造利润的能力越强。从表3可以看出Y快递公司21年以前总资产净利率一直保持在7%左右,2021年,国家层面整合成立了中国物流集团有限公司,头部快递公司响应国内物流市场规模扩大、资本市场趋向整合的发展前景,通过对外控制性投资方式完成扩张战略。Y快递公司因受鄂州花湖机场完工以及收购活动影响,资产规模增大,资产报酬率降至2.66%。

净资产利润率是指税后净利润与净资产的比值,该比值越高,说明企业对净资产的利用率就越高,创造利润的能力就越强。从表3可以看出,净资产利润率和毛利率以及总资产利润率的变动趋势都是一致的,21年前较为平稳,21年急速下跌。说明Y快递公司运用自有资金的效率逐渐减弱,盈利能力变差。

图5 Y快递公司净资产收益率变化趋势图

盈利能力的持续下降,不仅会使企业难以获得较多的利润,不利于企业的发展和扩大;另一方面,会给企业带来信用方面的损害,融资渠道就会变得狭窄。企业利润变少,也增加了其无力偿还债务的风险。

发展能力分析

由表4可以看出,Y快递公司的总资产一直增长且增长幅度比较大,尤其2021年是2020年增长速度的4倍,与Y快递公司的扩张战略有关。与营业收入稳中有升的趋势不同,净利润增长率甚至在18和21年出现了负增长,21年相较于20年下降了41.73%,主要是因为Y快递公司率先在科技赋能供应链板块发力,营业成本增长;持续优化业务布局,在冷链、航空和国际物流等新业务板块的营运资金投入大,投资回收期长;快运、时效板块的竞争加剧,单票价格下滑,导致净利润下滑严重。尽管营业收入增长率在2018-2021年连年增长,但是利润率却持续走低,说明企业在扩张的同时,并未控制好企业的成本,从而使得企业的盈利能力逐步减弱,出现财务危机。投资者更加关注企业的发展潜力,发展状况的不稳定不利于企业进行融资,在一定程度上阻碍了企业的负债经营。

表4 Y快递公司18-21年发展能力各指标

(三)Y快递公司经营风险的成因分析

1.未能有效识别风险

随着电商行业的快速发展,快递行业的体量越来越大,竞争也愈演愈烈,所处的经济环境也更加的复杂。首先,前文已经分析得出,Y快递公司的偿债能力薄弱,并且高于行业平均水平,而且其资金投入比较大,自身盈利能力在不断减弱,规模扩张的同时盈利却在走下坡路,企业的经营风险极高;其次,Y快递公司为了抢占电商快递,由中高端市场向低端市场发展,竞争战线拉长,风险就会变大。在以上种种问题上,Y快递公司仍旧大额举债,大力发展各个领域,不考虑自身的经营风险,当任何一个板块遇到危机时,就会危及整个系统,个体风险就有可能演变成整个系统的整体风险。

2.缺乏风险预警机制

由于快递行业的特殊性,遍布全国各地的分公司,站点使得总公司无法及时有效地获取分公司的经营信息,进而未能识别和应对风险。Y快递公司直营模式相对于其他加盟制的快递公司来说,风险更加大,加盟制网点盈亏自负,即使一个加盟商出现问题,仍可在区域内找到新的加盟商。而Y快递公司采用的直营模式,是由总公司统一管理,逐级下达指令,所有的经营风险都由总公司来承担。虽然每个分公司自身也进行了风险控制和风险应对,以保证自身经营的有序性,但是每个分公司所处的环境和面临的风险是存在差异的,Y快递公司对于各分公司的风险预警仅限于汇总其财务数据,忽视了各网点出现的经营风险,并且总分公司之间缺乏有效的沟通,财务风险预警体系未能在企业内得到贯彻执行。

3.长短期债务结构不合理

我们一般去分析企业的长短期债务结构的目的是为了考察企业在融资时是偏向短期负债还是长期负债,长期负债一般包括长期借款,一般来说,长期借款的申请条件比较严格,且申请手续繁杂,利率偏高;相对而言,短期负债有着用资成本较低,手续简单,放款速度更快等优点。企业可以将借到的资金快速投入到生产经营中,更加灵活方便,深受企业欢迎。通过分析Y快递公司18年-21年流动负债比率,可以看出Y快递公司的短期负债占比基本超70%,大大增加了短期负债到期时未能及时偿还的财务风险。短期负债占比高就导致了企业财务风险偏大,长期负债相对而言更加稳定,不需要及时偿还。Y快递公司负债结构不合理,直接影响企业的长远发展,应当适当提高长期负债的比例。

4.市场竞争激烈

Y快递公司一直采取高价高质的策略,使得其获得良好的品牌口碑的同时,提高了运营成本,高投入低产出导致了Y快递公司的盈利能力比较低。在电商快递平稳发展的大环境下,电商快递市场竞争激烈,同质化问题明显,低价抢占市场策略成了各快递公司的常用手段。Y快递公司在近些年也积极下沉电商快递市场,但由于Y快递公司的运营成本和各方面投入较高,无法实施低价策略,缺乏市场优势,获利空间被严重压缩。

四、Y公司财务风险应对建议

(一)完善资本结构,提高资产周转率

为了使营运能力成为Y快递公司的竞争优势,针对应收账款形成到结束的每个环节加强管理,建立赊销联合审批制度,减少坏账的发生。由于快递行业的特殊性,客户合作时大多采取月结方式结算,所以,快递行业应收账款的占比也就比较多,应当完善客户信用档案,根据赊销情况对客户信用情况及时更新。如果应收账款管理不力,就会使坏账增加,从而降低资金的流动性,进一步影响盈利能力,减少利润,影响整个企业的正常运转。对于资金使用可以做到统一安排闲置资金,提高利用率,使资源配置达到最优。与此同时适当增加在金融市场的投资,调整和优化公司的资本结构。

(二)拓宽融资渠道,降低财务杠杆

为获得银行贷款,物流企业不断提高自己的信用度,建立良好的企业声誉。同时,作为上市的物流公司,发行股票、债券等都可以作为企业的筹资渠道,近年,金融租赁越来越受欢迎,对于内部有剩余的物流资源的物流企业,例如仓库、车辆、机械设备等等,可以采用对外租赁的方式获得资金。前文分析得出Y快递公司的资产负债率远高于行业平均水平,拥有较低的偿债能力。其可以通过债转股的方式来降低资产负债率,将与债权人的债权债务关系转化为股东投资入股的股权产权关系。向银行借款需要按期还本付息,还款压力比较大,而发行股票没有固定的还款期,有利润则分红,无利润则不需要,所以提高股权比例能够缓解企业的用资压力,降低资产负债率。

(三)改善经营质量,提升核心竞争

一是战略层面:关注宏观经济变化和行业监管政策,做好战略部署;精细化管理优质资源,避免重复建设,提高核心资源投入产出比,释放规模效益。二是经营层面:适时调整经营策略,实施细分领域产品差异化和多元化布局;稳步推进下沉市场战略,提效率、降成本,提升市场份额;科学规划增加在东中西部的网点数量,推动网点雾化,加强末端服务壁垒。三是可持续竞争方面:科技赋能产业链和运营模式优化相结合,打造物流数字化核心竞争力,支持可持续发展。四是利润质量方面:优化产品结构,追求经营平衡与创造健康稳定核心利润空间。尤其时效业务等明星产品要保证合理增速,降本增效,发挥差异化产品定位的优势,格外注重期间费用的控制与管理。

(四)增强风险防控意识,健全风险应对机制

首先,Y快递公司要注重提升企业员工的风险意识,通过对风险防控知识的学习更好地帮助其树立风险意识,不断提升其风险防范能力,促进整体的风险预警能力和风险处置能力的提升。其次,通过建立完善的风险预警程序,帮助Y快递公司可以合理把控经营决策的制定。安排专人专职,确保风险预警的职责落实,做到风险信息的及时、准确和有效;在风险处置过程中,管理层在通过决策前全面地了解与分析信息,明确企业所处的大环境;决策时与财务部门、市场部门等进行交流探讨,各部门联动制订出合理的规划方案;方案执行时进行监督,以根据情况和要求适时做出调整。最后,Y快递公司也应合理采用控制型和财务型风险管理办法完善风险预警与应对机制,注重全面且有效的风险信息的获取与传递。风险管理制度覆盖业务、管理与财务三大业务循环,贯穿筹资、投资、经营和分配四大活动,进而保障企业不断向前健康发展.

五、结论

本文从Y公司为案例研究对象,重点针对Y快递公司的高经营杠杆和财务风险,分析Y快递公司资产负债率居高不下的原因,并通过偿债能力,营运能力,盈利能力,偿债能力四个财务指标的计算,综合评价Y快递公司财务风险的大小,得出以下结论:

第一,Y快递公司一直采用直营的业务模式和仓储物流一体化的发展战略,资金缺口比较大,需要大量融资来维持其高速发展的战略目标。就现有阶段,Y快递公司的息税前利润率高于债务的资本成本率,财务杠杆发挥着正效应,但是长期以来依赖负债经营,使得其业绩压力比较大,经营风险也比较高。

第二,Y快递公司财务风险偏大,主要表现为偿债能力明显低于行业平均水平,总资产利用效率有待提升,应收账款周转率逐年下降,企业资金周转困难。竞争剧烈,营运成本增加,导致毛利率,净资产收益率持续下跌,电商模块受其他快递公司的排挤导致发展受阻,成长能力堪忧。

第三,针对Y快递的财务风险,提出相关的建议。在资本结构上,从去杠杆的角度出发提出债转股的方式来降低负债比例,降低财务风险。从资金利用效率的角度出发提出赊销联合审批制度,减少坏账的发生,从而提高应收账款周转率。从经营角度出发提出适时调整经营策略,实施细分领域产品差异化和多元化布局,提高市场竞争率。在风险管控和防范上,提出提升员工的风险意识,建立完善的风险预警程序,有效管理企业风险。

（1）筹资风险控制
在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。
（2）投资风险控制
企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。
3）资金回收风险控制
财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，应收账款加速现金流出。它虽然使企业产生利润，但并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策，二是确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力，三是确定合理的应收账款比例，四是建立销售责任制。
（4）收益分配风险控制
收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。

企业财务风险应对措施如下：

1、加强对环境的分析，增加风险意识

环境是独立于企业而存在，企业无法对其进行干扰，但是外部环境发生改变的额时候，企业可以采取一定的措施。加强对外部环境的分析，及时掌握它的变化，然后制定相应的解决策略，对财务进行及时调整。企业需要设立一定的财务机构，然后安排素质高的工作人员，认真执行财务管理的规章制度，时刻保持着风险意识。

2、调整资本结构

在企业的发展过程中，需要不断研究资本结构，这样就能够找到一条资本循环的途径，这样才能够保证资本结构合理。在企业的发展过程中，企业需要建立以筹资结构、资产结构和投资结构为整体的资本结构，增加资本的合理性。在管理的时候，如果发现存在空闲资金的话，需要对自己进行短期投资，加快自己的流动，降低负债比。还有就是资金的回收，降低股份的六十，这样就能够保证利益，更好地把握股权，避免发生财务风险。

总的来说，在企业的发展过程中，出现财务风险是很平常的事情，导致风险的原因很多。企业一定要对风险进行分析，做好相应的防范措施。企业在对财务进行管理的时候，企业一定需要重视财务风险，这样企业才能够持续发展。

摘 要 企业在经营与发展过程中，面临着各种风险。当前，企业由于环境的变化性和企业经营的不确定性使得对风险的防范意识和控制手段越来越困难。文章主要研究财务风险的类型、成因及相应的防范措施。
关键词 财务风险 财务管理 风险防范
企业在其生存与发展过程中，面临着各种风险，这些风险具有客观性、不确定性和损害性。对财务风险与不确定性进行的研究，从而使企业以最有效率、最富有成效的方式，实现其目标和使命。企业财务风险研究的重点是对可能出现的财务风险和财务危机进行有效的分析和防范，最终使企业成为一个可持续经营、可持续发展的一个组织。当企业成为市场竞争的主体时，它所面临的风险，尤其是面临的财务风险，成为企业能否健康发展的关键。任何企业都必须树立正确的风险观，善于对自然和社会环境带来的不确定性因素进行科学预测，有预见地采取各种防范措施，使可能遭受的损失尽可能降到最低限度。因此，如何分析及防范财务风险就成为每个企业必须解决的迫在眉睫的现实问题。
一、财务风险分类与内容
按照企业资本运动环节的存在形态对企业的财务风险进行分类，可以将企业的财务风险分为筹资风险、投资风险、营运风险、收益分配风险四个环节。
（1）筹资风险。筹资风险是指由于负债筹资引起且仅由主权资本承担的附加