1940年后,国名党当局推行消极抗战政策,凡是与抗战有关的有关动画或影片都被勒令停拍。万籁鸣和万古蟾两兄弟回到上海,到新华影业公司卡通部工作。这时,美国动画片《白雪公主》正在上海上映,这给万氏兄弟带来了很大的震动,他们下决定要创作一部具有中国传统特色的作品。在组织了100多人参加绘制、前后绘制两万张画稿、用一年半时间的情况下,他们终于在1941年9月完成了当时中国乃至亚洲第一部动画长片《铁扇公主》,这部长达80分钟的动画片取材于古典小说《西游记》中“孙悟空三借芭蕉扇”的故事。孙悟空形象首次被搬上银屏,影片采用京剧中孙悟空的扮相,明显的突出了猴子的特征,并巧妙地运用了拟人手法,绘画技巧相当高超,表情也很丰富。由当时走红的演员白虹等人配音,中国山水画风格的背景、吸收了中国戏曲艺术的造型设计等,都使这部动画片具有浓郁的中国特色。而更为有意义的是该片用唐僧师徒四人去西天取经途径火焰山的故事,隐喻抗战的艰苦与必胜。该片在国内和东南亚上映,曾轰动一时,却在日本惨遭禁映。在制作技术上,万氏兄弟首次尝试了新的方法,他们在黑白胶片中将火焰染成红色,以突出火的效果,该片是万氏兄弟艺术风格最具代表性的作品。