债券与股票的关系

呵呵
1 反映的关系不同.债券反映债权债务关系。债务人无论财务状况怎样,到期都需偿还本金与利息.股票是所有权关系.依据经营状况发配红利,在亏损状态下不用支付股东红利.
2 收益与风险程度不同.我们知道风险与收益是正比的关系.债券因为有固定的利率,风险相对股票会小很多.而股票根据公司经营状况决定分配股东的股息与红利多少,风险比较大,但收益比债券大很多.这里的风险不是只指亏钱,也包括盈利.这是经济学里的含义与我们一般所说的风险不大一样.
3 投资收回方式不同.债券有到期日,到期还本付息.没到期之前也可能通过贴现等方式提前融资.购买公司股票以后只能在二级市场上交易,没有到期日,因为股票的存续期和公司一致.公司在股票就在.除非,破产了,清偿.
可以分很多细点,比如收益分配方式不同(一个是固定利息,一个是不确定的红利)等等,不过在里面都有陈述了,就不像教科书一样说那么多了.^_^

你说的,在资产价格（房地产和股票）下跌的时候，会引发金融危机，而这时候主要应持有现金和债券。当然了.股票,房地产都是某种资产,发生金融危机的时候很多人会套现,卖出资产,变成现金在手中比较有安全感.不过相对来说,金融危机一旦发生，会引起通胀等情况,现金在手中也不一定不贬值,要看政府的宏观调控了.而债券因为前面说了,固定的利息率,与到期必须偿还的特性,也是能保证资金保值增殖的好途径.(在通胀不严重的情况下)因为经济不景气使对于资产的投资风险变大,这样的情况下，人们趋向于把资产变现成现金持有.^_^

1、反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。

2、在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式

。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。

3、风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益

，投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险

小于股票，收益也较股票稳定。

4、投资回收方式不同。股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变

现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭

式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想变现，只能在交易所或者柜台

市场上出售，但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。

二、证券投资基金与债券

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支

付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。证券投资基金与债券的区别表现在以下几

个方面：

1、反映的关系不同。债券反映的是债权债务关系，证券投资基金反映的是信托关系。

2、资金运用投向不同。债券是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式

。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。

3、风险、收益不同。债券的收益一般是事先确定的，其投资风险较小。证券投资基金

的投资风险高于债券，收益也高于债券。证券投资基金的风险、收益状况比债券高，比股

票小。

三、证券投资基金与风险投资基金

风险投资基金，又称风险资本（Venture Capital），是为支持那些有发展前途的新兴

产业而融通资金的机构，其经营方针是在高风险中追求高收益。它的投资对象主要是那些

不具备上市资格的小企业和新兴企业，甚至是那些还处于构思之中的企业。

证券投资基金与风险投资基金的区别主要有：

1、投资对象不同。证券投资基金的投资对象主要是已上市流通的股票和债券，而风险

投资基金的投资对象是处于创业期的未上市的新兴中小型企业，尤其是新兴高科技企业。

在美国，风险投资基金约80%的资金投资于创业期的高科技企业。

2、风险、收益不同。证券投资基金采取组合投资于可流通证券，风险较小，收益较稳

定。风险投资基金以高风险高回报著称，其投资一般需要4-6年才可能收回，期间通常没有

收益，一旦失败则血本无归，而如果成功，则可获得丰厚的回报。

3、募集方式不同。证券投资基金一般公开募集并上市交易，流动性好；风险投资基金

一般以私募方式筹资，也就是向特定的投资群体募集资金。

四、证券投资基金与对冲基金

对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，原意是利用期货、

期权等金融衍生产品，对相关联的不同股票空买空卖。风险对冲的操作，在一定程度上可

规避和化解证券投资风险。

经过几十年的演变，对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，也就是以最新的投

资理论为基础，利用极其复杂的金融市场操作技巧，并充分利用各种金融衍生产品的杠杆

效应，承担高风险，追求高收益的投资模式。

证券投资基金与对冲基金的区别如下：

1、筹资方式不同。证券投资基金一般公开募集，中小投资者居多。由于其高风险和复

杂的投资机理，对冲基金大多进行私募，许多国家都禁止其向公众公开招募资金，一般采

取合伙人制，合伙人提供大部分资金但不参与投资活动；合伙人一般控制在100人以下，以

保证其操作上的高度隐蔽性和灵活性。基金管理者以资金和投资技巧入伙，负责基金的投

资决策。

2、信息披露的要求不同。各国对证券投资基金的信息披露都有严格要求，以保护中小

投资者的利益。由于对冲基金多为私募性质，从而规避了法律对公募基金信息披露的严格

要求。

3、管理运作方式不同。证券投资基金管理运作上相对透明、稳定，一般都有较明确的

资产组合界定，即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，同时也不得利用信贷资金进

行投资。对冲基金完全没有这些方面的限制，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大

限度地使用信贷基金，牟取超额回报。对冲基金的管理运作方式具有高度隐蔽性、灵活性

、杠杆性。因此，证券投资基金更具投资性，而对冲基金则更具投机性。

债券与股票的关系
一般来说，股票和债券成负相关关系。

如果股票市场景气，行情大好，那么投资者就会追求更高的收益，因此债券市场的资金就会流向股票市场，资金推动，所以股票市场会上涨。
反之股市行情不好的情况，因股市下跌带来的损失，投资者就会把资金撤离股市，转向投资风险较低的债券市场，在资金的推动下，债券市场会上涨。
当然，一些特殊的债券其走势与股票成正相关，比如，上市公司发行的可转债，其走势与其正股成正相关，即正股价上涨，会刺激可转债上涨，正股价下跌，会导致可转债下跌。
比较常见的就是，在正股价涨停的情况下，投资者没有买进正股，会选择购买与正股对应的可转债，从而推动可转债上涨。

一般来说，股票和债券成负相关关系。

如果股票市场景气，行情大好，那么投资者就会追求更高的收益，因此债券市场的资金就会流向股票市场，资金推动，所以股票市场会上涨。
反之股市行情不好的情况，因股市下跌带来的损失，投资者就会把资金撤离股市，转向投资风险较低的债券市场，在资金的推动下，债券市场会上涨。
当然，一些特殊的债券其走势与股票成正相关，比如，上市公司发行的可转债，其走势与其正股成正相关，即正股价上涨，会刺激可转债上涨，正股价下跌，会导致可转债下跌。
比较常见的就是，在正股价涨停的情况下，投资者没有买进正股，会选择购买与正股对应的可转债，从而推动可转债上涨。

区别关键在于持有者权利不同：债券相当于借据，这个是要按规定条件偿还你的本息的，这是你借给别人使用的钱，无论盈亏他只会还你本息，不多也不少。股票，是你投资于他人的钱，他没有义务偿还你，根据他的经营状况决定是否给你分红。债券的主要风险在于借钱人无法偿还，股票的风险在于经营状况的恶化导致股票贬值。两者的风险无法在一般的意义上比较大小。

债券持有人与股票持有人共同点是他们都是公司资金的提供者，但是他们的权利不同。
债券持有人权利优先于股票持有人，此权利仅指获得偿付的权利，比如公司利润分配时，公司破产清算时等等。一般来说，债券持有人无权干涉公司的经营管理，而这恰恰是股票持有人的权利（通过股东大会以及董事会间接或直接）。特殊情况下，债券持有人，可以通过借款条件约束经营管理。

本杰明.格雷厄姆的《证券投资》对此有很精辟的论述，您可以参考。