当然是不执行了，执行必须是针对生效判决或裁决，一方在法定期内申请撤裁，则该裁决根本尚未生效。裁决在这种情况下其实类似一审判决，如果下达后，对方在法定期限内未上诉，则一审判决生效。反之，一审判决未生效，进入二审程序
一方当事人申请执行裁决，另一方当事人申请撤销裁决的，人民法院应当裁定中止执行。人民法院裁定撤销裁决的，应当裁定终结执行。撤销裁决的申请被裁定驳回的，人民法院应当裁定恢复执行。
