腾讯为什么在香港上市而不在美国上市？

1、纽交所投资者对腾讯业务的态度不明朗。截至2004年5月31日，在纽交所上市的中国公司以能源、电信、保险等国字头的大企业为主，包括中石油、中石化、中海油、中国电信、华能国际、中国联通、中国人寿、上海石化等，完全没有中国网络股，投资者能否接受一家民营的，做互联网通讯软件的企业是一个问号。
2、纽交所对外国公司上市标准严格，腾讯当年没达标。最近纽交所顺应潮流，大幅降低了外国公司上市的标准，但在2004年，其对上市外国公司的标准还是相当严格的，包括股票发行规模（至少5000个美国存托凭证持有者，至少发行250万普通股，市值至少1亿美元）和财务标准（三选一）：
　　（1）收益标准：公司连续三年的税前利润必须达到1亿美元，且最近两年的利润分别不低于2500万美元。
　　（2）资产标准：（可选择流动资金标准或净资产标准）
　　流动资金标准：在全球拥有5亿美元资产，过去12个月营业收入至少1亿美元，最近3年流动资金至少1亿美元。
　　（3）净资产标准：全球净资产至少7亿5千万美元，最近财务年度的收入至少7亿5千万美元。
而查阅腾讯2004年香港上市的财务文件可以知道，腾讯2003年全年收入7.35亿，利润3.222亿，2002年全年收入2.63亿，利润1.4亿，2001年全年收入4907万，利润1021万。如果按照税前盈利来算，腾讯的利润分别是3.36亿，1.42亿，1034万，按照当时的汇率，腾讯还没有达到收益标准。
同样根据上市财务文件，腾讯上市前资产净值4.96亿元，远远未达到资产标准和净资产标准。
所以腾讯没有达到纽交所上市的财务标准。