美国如何解决中小企业发展资金

美国中小企业要想取得商业融资的难度不比中国小 虽然美国企业通过股票融资市场融资的规模很大，上市公司也很多， 银行融资的比重约占外部融资61.8%，可是由于一些中小企业存在着相对较高的贷款风险，导致商业性金融对中小企业贷款不足，影响中小企业的融资能力。 美国从未给商业性金融“下达”行政性指标，而主要是通过政府对中小企业政策性金融提供的担保基金加以诱导，诱导商业性金融对中小企业贷款。 美国商业性金融体系相当发达，但因中小企业普遍存在规模小、信用不足、经营环境差等原因，为此中小企业并不是商业性金融所青睐的放款对象。只有那些发展稳定、产品具有市场、信用条件良好的中小企业才能取得商业银行的贷款。 在美国中小企业信用担保中，商业银行也具有较大的主动性，能自主决定是否贷款和是否申请政府担保。通常美国中小企业的长期融资额中有25%—85%来自企业内部积累。上个世纪90年代中期，美国内部融资占全部资金来源的比重由7，年代的61.5%上升到82.8%。因此，即使在美国的中小企业，取得商业融资的难度也是较高的。 美国融资结构分析与比较： 美国中小企业和大企业都是通过股权融资和债务融资来获得企业发展的资金。我们从美国有关政府部门的资料上查到：股权融资在美国占中小企业总资产的49.63% 债务融资占中小企业的50.37%股权融资：1、主要所有者股权占所有者权益资产的2／3，大约是占总资产的31.33%。 2、权益资产是“其他股权”，大约占总资产的12.86%。这部分股权拥有人主要是亲戚和朋友。他们既不拥有大部分股权，也不是企业重大决策人。 4、第四就是“风险投资”，这类投资，美国主要是投给中小高科技企业。真正发展中的中小企业能获得这类风险投资，其额度只能占总资产的1.58%，因此外来性资金来源中所占比例并不高，大约在2.69%，但是投资的目的很清楚，就是鼓励与促进中小高科技企业发展。 债务资金来源主要是依靠金融机构提供的资金银行信贷占总资产的8.75% 金融公司占总资产的4.91% 其他金融机构占总资产的3%(含：非金融机构) 这类资金主要来源于非金融机构和政府提供的资金： 商业信贷为15.78% 其他企业为1.74% 政府为0.49%； 由私人参与投资提供的资金，约占5.71%。 美国融资渠道及其来源主要分成三个层面： 1、企业所有者提供了大部分的资金，如果将所有者的股权、借款、个人信用卡贷款计算在内，共占35.57%的比重 2、由金融机构提供的贷款占26.66% 3、商业信用也是个重要的融资渠道(指非金融机构) 通过对美国融资结构分析和比较，我们从中可得到以下启示：在提高金融业专业化分工、大力发展中小金融机构的同时，中小企业的融资地位改变还有赖于非金融性制度安排的创新。因为一方面包括大企业在内的制度创新是拓宽中小企业融资渠道的重要途径。另一方面金融制度创新的有效性，同样有赖于实体经济的制度创造。 我国与西方金融制度相对完善的国家相比，我国中小企业面临的融资困境要比西方国家的中小企业更难，因为不仅仅只是中国金融机构偏好方面的影响，还有诸多自身各个方面的原因。同时在市场体系方面、利率和收费、抵押和担保、金融业整合等方面，我国市场和制度方面则需要加大力度，加快时间给予完善和支持。 再看我国中小企业的起步发展资金与国外相比有很大的不足，在发展中也经常受到行业调整的限制。实质上我国中小企业的融资，在信用等级评价体系中由于所处的等级很低下，很难获得金融机构的信任，为此贷款的渠道中除国家体制方面的限制外，其最重要一点就是受信用的制约。 我们再来看民间融资渠道，可以讲尽管近几年了我国民间融资渠道有所发展，但是还是属于很不通畅。市场化运作的非正式或半正式金融还没有完全发展起来，即使有些地区有所发展，也没有走向正常运转的轨道。所以我们感到我国中小企业要想在未来发展过程中解决融资困境，首要解决的问题是建立良好的诚信。 这里我们必须坦诚地告诉我国中小企业，中小企业融资难不光在中国存在，在世界各国也普遍存在。由于中小企业是一国国民经济中最活跃的成份，因而世界各国政府对中小企业的发展及融资问题非常重视，因此各国政府为了鼓励中小企业的发展，制定出一系列的法规和政策，目的就是为中小企业的融资创造良好的外部环境。